--- id: "PlESJVj-M6Y" title: "在艰难市场中跑赢大盘的 7 条交易经验｜Shake Pryzby" channel: "TraderLion" host: ["Richard Moglen"] guests: ["Shake Pryzby"] date: "2026-10-29" updated: "2026-10-30" duration: "1:25:51" duration_seconds: 5151 source_type: "youtube" youtube: "https://www.youtube.com/watch?v=PlESJVj-M6Y" canonical: "https://pod-exp.pages.dev/PlESJVj-M6Y/" transcript_jsonl: "https://pod-exp.pages.dev/PlESJVj-M6Y/transcript.jsonl" language: "zh-CN" translation: true translated_from: "en" timestamp_precision: "block" topics: ["交易","投资","心理与关系"] series: [] --- # 在艰难市场中跑赢大盘的 7 条交易经验｜Shake Pryzby > 中文译文，由英文原音字幕翻译整理，不是官方逐字稿；引用原话请核对英文原视频。说话人标签由整理者依上下文标注，带「未确认 / 未标注 / 不确定」等字样的标签不可靠。时间戳一般为块级（所在时间块的起点），不是逐句时间；正文自带 [hh:mm:ss] 的段落除外。 **内容提要：** 职业交易员 Shake Pryzby 与主持人 Richard Moglen 复盘了 PLTR、ALAB 和 AMD 等交易，分享在震荡市场中控制风险、分批加减仓、寻找盘中回调入场和管理盈利仓位的方法。Shake 强调，市场确认、相对强度、均线和盘中结构需要结合判断；仓位必须适应环境，止盈也应随趋势或震荡阶段动态调整。他还讲到如何通过逐笔复盘发现入场和兑现上的问题，减少外界噪音对决策的干扰，并把关注点从短期盈亏转向长期过程。节目也讨论了全职交易的准备、回撤中的情绪管理，以及在交易中保持创造性和长期学习的重要性。 ## [0:02] 市场心态与策略流程 · YouTube **Shake Pryzby：** 我把交易看成一种非常独特、完全属于个人的实践。你得不断发挥创造力，给自己的策略做加减法。今年我犯的所有错，都是在这波行情里卖得太早了。现在市场震荡，我的策略反而有个优势：我会很快减仓，所以在震荡市里不至于被伤得那么重。既然我本来就在找那些很紧的形态，震荡时我的买入方式未必需要改变。这就是寻找紧凑区域的好处。我也调整了做法，把重点关注名单大幅缩小。观察名单可以更大，但真正准备执行的名单，我会压得很精简，始终盯着那些成败攸关的位置，让自己处在有机会赚钱的状态。 行情本该更强，风险也自然会往这个方向加上去；但说实话，我们并没有等到更好的走势。要不是经历了四月那波上涨、因此形成了很高的预期，现在也不会这么难熬。这又回到交易里的创造性：要一直思考交易、尝试新做法、打磨自己并复盘。回头看，你学到的会比只盯着前方多得多。总的来说，有时你只需要退一步观察，不急着下判断，也别总担心短期盈亏、这个月的交易表现，或者今年做得怎么样。一切都得以过程为中心。 **Richard Moglen：** 大家好！想跟大家说一声，DFW 的黑五促销已经开始了。我们很期待这次优惠，也相信会有很多交易者受益。如果你一直想加入 DFW，或者想把月度订阅升级成年付，现在正是时候。年费是每年 4.90 美元，而且只要你还是会员，这个价格就会锁定。 这很重要，因为促销、也就是黑五活动结束后，年费将涨到每年 9.90 美元，这样我们才能继续投入新功能、增加数据包，并提升功能，帮助交易者进步并应对市场。订阅包含 DU 仪表盘、交易日志和分析工具、DFW 自定义指标、DU AI，以及我们目前提供的其他所有内容。但还不止这些，同样的价格还包括两场实盘交易大师课。第一场在十一月，主题是成长股交易形态，包括突破、回调、跳空股，以及如何围绕这些形态搭建完整的系统和工作流程。第二场在十二月，讲的是另一半——卖出规则：如何在上涨时卖、走弱时卖，以及如何有效管理最好的交易，从那些超额收益交易中尽可能多地获利。 每场大师课都包括三场单独的网络研讨会，以及一场 VIP 问答和配套资料。非会员单独购买两场要花 297 美元，不过这些内容都已经包含在 DFW 黑五优惠里。如果你感兴趣，记得在 11 月 12 日之前锁定黑五优惠，这样就能参加这两场直播。加入链接在简介里。再提醒一次，促销结束后 DFW 年费会上涨到 9.90 美元。如果你一直在等着加入 DFW，或想升级，现在就是锁定优惠的好时机。那么，接下来…… ## [3:32] 开场介绍与特别公告 · YouTube **Richard Moglen：** 我们继续回到播客。欢迎大家回到 TraderLion 播客，我是主持人 Richard Moglen。本期由 DFW Charts 赞助，简介里有特别优惠链接。也欢迎看看我们刚推出的 DFW AI 和 DFW 交易日志。今天是一期特别问答节目，嘉宾 Shake Pryzby 是一位职业交易员，也是美国投资锦标赛资金管理组的顶尖选手，同时创立了 Pinpoint Trading。我们会聊交易案例、入场技巧和那些关键细节。今天还有个特别之处：今天是他的生日，背景里应该看得出来。大家现在就在评论里祝他生日快乐吧。那我们开始。Shake，很高兴你来。大家都知道你特别有活力，所以今天肯定很有意思。最近怎么样，一切都好吗？ **Shake Pryzby：** 一切都好，我们正在这种震荡市里埋头苦干。能在我生日这天来跟你聊也挺好。今天你们看到的，可能是比以往那个亢奋交易状态更沉静、更爱思考的我。不过我已经等不及开始聊了。 **Richard Moglen：** 好，那就开始。我们先来看一个交易案例，是 Meredith 和 Julio 提供的。Shake，带我们看看 PLTR 这笔交易吧。你是怎么发现它的，又是怎么逐步加仓的？对你来说，它特别在哪里？ **Shake Pryzby：** 好，我们从一开始说起，也就是财报。一直以来…… ## [5:03] PLTR 交易案例与增长再加速 · YouTube **Shake Pryzby：** 财报出来后，我总是先看市场反应，再去看数字。我不会看到“哇，这家公司财报太好了”，然后就希望股价能涨；我会先看价格怎么走。我最喜欢的形态之一，就是股票在财报后强势突破 200 日均线，这代表性格发生了重大变化。200 日均线当然是对冲基金关注的指标，常被用来判断长期上升或下降趋势。第一天出现这种走势，我马上就会把它列入关注，然后再研究财报。 很关键的一点是，在股价形成第三阶段顶部、继而进入第四阶段下跌时，公司的增长倍数已经开始放缓。成长股增速放慢，通常至少是短期见顶的信号。Palantir 特别之处在于，增长又开始加速了：增长率从 79% 上升到 154%、156%。增长重新加速，就像股票的血液里重新注入了活力，这正是股价发生重大性格转变的来源。所以，财报后强势突破 200 日均线会先把股票带进我的视野，之后我看到增长再加速。对这只股票来说，就像开启了新的一天；增长一旦重新加速，估值倍数等各方面都会变。CAN SLIM 的 William J. O'Neil 也把增长加速视为方程里最重要的因素之一。 这只股票此前长期表现很好，后来增长倍数放缓，一连好几个月几乎毫无动静，让人不知道它会跌到哪里。等增长重新加速，它又回来了。上次采访时我们聊过，我在这里把这笔交易做砸了，之后必须重新进场。那次采访是在我重新买回来之后进行的，所以这段经历正好相关。我最初在这一天有一些仓位，但因为交易过度、又有点累，最后只留下原来十分之一的股票。想了解我当时的情况，可以去听我们在芝加哥的那期采访。 接下来要解决的问题是：我怎么重新找到进场的机会？这时股价已经涨得很远了。我不是一次尝试就做对的，而是反复交易、尝试了很多次，最后才做得很好，后面会讲到。股价先在我没参与的情况下走出一段行情，我只能盯着眼前这个区间。它离 50 日线仍然很远，但相对强度惊人。我已经做过几笔交易，想在这天找机会挤进去。我在 10 日线附近买入，股价先创了新低，我在突破当日新高时买进，止损放在低点下方。我的买入价大约是 172，止损在 169.76。 第二天形成了内包日，我在这里加仓，最后达到完整仓位。当时我几乎只交易这一只股票；市场开始摇摇欲坠时，它是少数表现特别稳的股票之一，软件板块也很强。但我知道它离均线已经很远，所以一直在找合适方式慢慢进场。同时我也提醒自己，如果它这次不涨，我们还是得积极防守。 我策略里很重要的一点是，在眼下震荡很多的市场里，进攻也要带着防守的意识。我想在可能形成好交易的位置加大仓位。比如股票从 10 日线反弹，我在那儿拿到很好的入场点，看起来就像马上要爆发。是的，这时它已经远离 50 日线，但市场正处在相对疲弱的阶段，它仍表现出很强的相对强度，所以我愿意试一把。后来我在股价突破这个内包日高点时加了仓，但隔夜出现向下跳空，于是我在盘前就…… ## [9:06] PLTR 交易案例与增长再加速（续） · YouTube **Shake Pryzby：** 我盘前就把加仓部分卖掉了，这就是我说的“进攻性防守”：我想尽可能把仓位加进去，但如果股价掉头回来，我完全可以不亏不赚地离场，一点也不介意。我觉得很多交易者建仓后很难这么做。他们会觉得一定要把交易坚持到底。我不是说不能坚持，而是想给自己留出选择：如果股价从这里猛涨，我要有足够仓位；如果它跌回来，我就离场。核心仓位仍然以 10 日指数移动均线为防守线，后来我也把核心仓位卖掉了。 我在这里保留核心仓位，隔天加仓，遇到这次跳空下跌时盘前卖掉加仓部分。股价随后开始回升，我只拿着核心仓位，到了当天收盘时也离场了。我想的是，它可能会给我更好的机会。我一直知道，回测到 164 才是最好的入场点。我一直对自己说：“164，164。让它来到我面前。”所以我盯着 164。交易后来怎么发展，真的很有意思。 **Richard Moglen：** 所以它第二天就猛涨了。对吧？ **Shake Pryzby：** 不，不是那样，它先走出了一个不错的“高开后反转”（upside reversal），我又在早盘很早的时候买了回来。很多交易者和我买在同一个位置。这并不是什么我独有的秘密策略，大家都会在 10 日指数均线附近买。那些一直拿着、没有离场的人，早上就得面对被止损或承受亏损的压力。我这些年学到一件事：要预先准备好迎接股票的压力测试，而不是等压力测试来了才被动挨打。它在 10 日线附近弱势收盘时，我知道它离 50 日线仍然很远，大概有三倍 ATR，也可能四倍。我明白，164 是最理想的买点；如果股价回到那里，那就是我在这只股票上能等到的最好机会。但我们只能依据当时掌握的信息做决定。 第二天出现高开后反转，我就大举买入。入场非常好，止损空间也很紧。我通常不喜欢早盘买入，但高开后反转本来就发生在早盘，所以做这种形态就得接受这一点。 **Richard Moglen：** 再往回退一点，对，就是这里。 **Shake Pryzby：** 不，因为它刚刚走出一小段上涨。各位，记得今天是我生日。他们总嫌我花太多时间滚动图表，今天评论区对我好点。我生日一年就这一天，我特意把节目安排在今天是有原因的。出现高开后反转时，我也不知道这笔交易会不会成功。归根结底，我只是让自己站在一个可能赚钱的位置。我已经研究这家公司、跟踪它好几周，也知道它相对强势，所以愿意在买点尝试。我知道自己想在哪儿买，也知道形态应该是什么样。高开后反转已经成了一个特别赚钱的策略…… ## [12:15] 识别性格转变形态 · YouTube **Shake Pryzby：** 尤其今年市场不知道为什么跳空特别多。我有很多次都是被压力测试打个措手不及，只能提心吊胆地熬过开盘。我现在努力做的是提前预判，把这种压力测试变成对自己有利的东西。 我在这里大约 170.25 买入，止损放在这些低点下方，风险大概两美元。这只股票一天能波动 12 到 14 美元。盘中建仓时，我很关注买入价离当日低点有多少个 ATR，也看第一天价格离成本有多远。理想情况下，我买入时距离低点最好在 3.4 个 ATR 以内；而这一次只有 0.15 个 ATR，位置又是一个成败攸关的关键区域。如果它跌破这块区域、守不住低点，就可能需要盘整几天甚至几周。我进场就是为了让自己处于有机会赚钱的位置。结果这笔交易入场很好，随后走了几天上涨行情。 这是 8 月 31 日。让我把图表上的标记调出来。那时市场处于震荡区间：先是一个难看的周五反转，接着周一小幅反转，到了周二又向下跳空。市场信心没那么强，我在这里减掉大约一半仓位。需要说明的是，这种做法不一定适合所有人。我在低位买入半仓，是因为止损非常紧，风险仍然只是一个单位，并没有冒太多风险。只是这个入场位置实在太好，我不能不参与。如果之后又给我加仓的机会，我就想利用仓位优势。这种重仓不是常态，我只会留给特别难得的情形，而这次就是其中之一。 所以我在这里买进半仓，后来早上出现跳空下跌，走势看起来很强，我就在这里减掉大约一半，留下四分之一仓位。但由于入场和止损很紧，这次减仓大概锁定了 6R 的利润。四分之一仓位获利 6R，算下来大约给账户带来 1.5% 的收益。于是我在这只股票上有了一点缓冲，还持有四分之一仓位，但我也知道它离 ATR 均值已经很远，大概有四倍；市场处在非常震荡的阶段，也完全没有显示出要反转的迹象。 9 月 1 日再次跳空下跌时，我开始非常谨慎。我们只能根据当时的信息操作：先是一次大幅冲高失败，随后又试图上涨，却形成更低的高点，现在还向下跳空，市场坏消息增多，市场广度也在恶化。所以我开始谨慎，在上涨时先减半仓，之后股价又回到我这里，我把剩下的部分在盈亏平衡附近卖出。 有意思的是，我从头到尾一直告诉你，164 才是关键价位。有时知道得太多反而会妨碍你。如果我过度担心市场、想得太多、过分分析走势——当时价格在低位，联储会议也快到了，市场看起来像是要跌破支撑——就会变成这样。那是 9 月 15、16 日前后，市场确实非常摇摆。后来联储会议当天的低点出现大幅反转，市场开始上涨，但在当时，走势看起来很不稳，像是要继续下破。如果只看那根 K 线的最低点，价格是 164.55。假如我什么也不知道，只是…… ## [16:16] 识别性格转变形态（续） · YouTube **Shake Pryzby：** 如果我在等待已久的 164 价位买入，本来能做得更好，但我错过了那个入场点。那是最好的位置。今天很难买，可往往越难下手，回报越高。这只股票已经连续好几周表现出相对强势；到了这一天，我还是因为对市场谨慎而错过了入场。我需要看到更多积极走势，也需要自己的交易表现有更积极的势头。 之后市场连续几天表现不错，开始扭转。那是 9 月 14 日附近，联储会议当天的低点反转后，市场向上走。9 月 17 日联储会议后大幅跳空上涨，我那天只买了一股，给自己起了个“单股劫匪”的外号：我不想追高开盘跳空，但对感兴趣的股票，会真的先买一股。有了持仓，你自然会更密切地关注它。我在那个星期四，也就是 9 月 17 日，买了一股。 我当时跟自己说，也在群里发了信息，在 20 日均线处标了个箭头，因为我想提前为预期入场做好准备。我说，如果明天 Palantir 回到 20 日线，我很愿意承担那笔交易的亏损。今年另一个帮到我的想法是：市场震荡时，选择承担风险的位置必须更挑剔。我给自己加了一层判断：如果这笔交易亏钱，周末或收盘后复盘时，我会不会为自己买入而生气？这个问题在当下特别有帮助。如果股票回到 20 日线，我买入后它失败，我不会责怪自己，因为我已经把计划想清楚了；它之前几周都相对强势。前一天我就在 20 日线大约 172 的位置画了箭头。 这就是那一天。20 日均线大约在 172.30 左右，股价几乎分毫不差地碰到了它。这是我非常想买的位置，所以我先买了大约 6% 的仓位。我还想等更多积极信号，但那时还很早，盘中买入信号也没出现，所以我先买一点。之前只有一股，这时我把仓位提高到 6%。随后出现了一个 15 分钟反转，VWAP 大约在 173.60，股价在 15 分钟图里走进、又重新站上 VWAP，正好收复 174。我就在这里把仓位加到 52%，以 174 买入，止损设在 172 附近的低点，也就是当日低点下方。买这么大仓位的目的，是让我手里有一些股票…… ## [19:42] 风险管理与仓位规模 · YouTube **Shake Pryzby：** 这样我可以在上涨过程中分批卖出，之后用较小的仓位妥善管理。其实是通过我们做的访谈、认识一些交易者等经历，我才发现这正是我个人策略和交易方式的优势。我会设法利用仓位规模为自己创造优势，因为我做日内交易已经很多年了。 **Richard Moglen：** 大家好，插播一句，本期由 DFW 赞助。我每天都用这个平台寻找新的交易想法、跟踪现有仓位、发现新的领涨主题并分析市场。你们值得拥有一个不断创新、提供最新交易工具的平台。DFW 几乎每周都会推出新功能或系统更新。它的筛选器内置了市场高手和顶尖交易者实际使用的预设筛选条件，让你从全球顶级交易者真正采用的形态开始筛选。浏览结果时可以同时看到很多图表，一眼扫描数百只股票，这每周都替我省下很多时间。 图表功能也是按实际交易需求设计的：支持多个时间框架，指标不限量，包含锚定 VWAP、增强成交量、自定义指标（如 RMV），以及内置的相对强度评级。自定义仪表盘可以追踪市场主题和实时行业轮动，让你随时知道资金流向。最棒的是，我们刚推出了 Deep View AI 终端，可以把研究内容集中到 Deep View 里，使用简单的预设提示词，也可以自己定制提示词。只需右键点击，还能识别跳空催化因素。现在就来试试吧。我们为 TraderLion 播客听众准备了专属优惠。要激活试用，请点击简介里的链接，或访问 dv.com/mpodcast。再说一遍：dv.com/mpodcast。现在回到访谈。 **Shake Pryzby：** 那我们接着看这笔交易。我先…… **Richard Moglen：** 我可以插几个问题吗？我觉得能把整个思路串起来。你关注这只股票已经有一阵子了，它相对强度很高，但市场有些不确定。你错过了最好的价位，于是买了一股让它留在你的雷达上，好继续关注。你提前做计划，等待它回调到 20 日均线。我们回到盘中图表吧，我想问个大家都提到的问题：早盘快速下探到 30 分钟图上的支撑位时，该怎么交易？30 分钟图上会看得更清楚。好，继续。对，请讲讲早盘下探、或者回调至你一直关注的支撑位时，你会怎么做？下探发生之后，你要等什么信号才愿意承担风险？你提到过几个条件，包括重新站回 VWAP。能不能具体讲讲，出现下探后，什么会让你真正投入较大仓位？ **Shake Pryzby：** 好，先别管这些日线均线，我们不想花时间调整盘中图表，只想把关键内容讲清楚。我觉得，重要的是要尝试买入回调。交易也好，生活也好，很多事情都靠重复；练得越多，就越容易。我的职业生涯早期只买突破，只买强势股，后来才转向买回调。第一根日内 K 线出来之后要买入确实很难，但如果反复练、非常认真地打磨，就会慢慢变得期待这种机会。股价回到那个区域时，我会想：“太好了，终于来了。”因为我很怕错过它。我已经为这只股票做了那么多准备，但我不会追高，绝不会追。看到这样的走势，我反而很兴奋，这来自多年的反复练习。 我们在 TraderLion 大会上也聊过，我讲了 JROG 这笔交易，重点有两条：第一，让股价来到我面前；第二，和第一批买家一起买入，对吧？ ## [23:42] 风险管理与仓位规模（续） · YouTube **Shake Pryzby：** 如果 172 是我需要看到守住的 20 日均线，那我就要看到买家在那里进场。我想和第一批买家一起买，不想等到后来散户都追进突破时才买。我要尽量和机构买家一起拿到第一笔入场，这样止损才有机会守住；这也是我能拿着 52% 这种超大仓位的唯一现实办法。我知道这么大的仓位很夸张，不小心就会让自己身处险境。所以我一定要强调，仓位太大可能致命，关键是要非常谨慎地选择用大仓位的地方。 我一开始也提过，只要股票回到成本附近，我会很快卖出，不会太在意亏盈并及时缩小仓位。这是因为我花了很多时间研究仓位规模这件事。说到进场，这里最后形成了我朋友 Captain Joe 出名的 30 分钟枢轴形态。他靠买入这种 30 分钟枢轴出了名。股价回落到日线入场区域，在 30 分钟图里收成内包形态。重点不一定是 30 分钟、65 分钟还是两小时的枢轴，关键是背后的市场心理。 仔细想想：股价下探到目标区域后，出现一根内包 K 线。记住，我说的是和“第一批买家”一起买。内包 K 线是什么？它是一个信号，是市场技术分析的图像表达，而技术分析就是人类市场行为的图像化呈现。内包 K 线直观地表现了买家和卖家在交锋。它不是非得发生在 30 分钟或 65 分钟图上的问题，而是买卖双方在盘中关键价位的拉锯。如果股价向下跌破 172，它就需要几周、至少几天的盘整；那天可不是适合发生这种事的日子。 所以盘中有一层层概率判断。股价下探到买入区域，我简直要谢天谢地，先买了约 6% 仓位；在 15 分钟内包形态向上突破时又加了一些；随后 30 分钟内包向上突破，我就在这里加大仓位。我分几次买入，价格大概是 172.80、173.60，然后又在突破 174、也就是 174.80 左右时大幅加仓，最后平均成本是 174，对应 172 的止损。 我觉得最重要的还是反复练习买入回调，尤其现在市场震荡、上下跳空都很剧烈。就像我之前说的，你可以成为压力测试的受害者，也可以利用压力测试。如果你专门练这类入场，练到熟悉之后会开始期待它。这样的 K 线很难买，但经过反复练习，动作会变得容易；只要根据市场环境作出适当调整，你就能在各种环境下持续盈利。 **Richard Moglen：** 对，我想进一步确认一下：我们现在面对的是一只相对强势很高、一直在你视野里的股票，也正处在关键位置。股价快速下探到潜在支撑区，这就是我们提前做好准备的原因…… ## [27:11] 入场技巧与盘中 30 分钟枢轴 · YouTube **Richard Moglen：** ……准备好做这笔交易，并切到更低的时间框架寻找入场点。接着股价快速下探。Shake，你来讲吧。 **Shake Pryzby：** 回到这笔交易：我错过了 164 这个完美价位，因为市场还没有给我明确的信号，证明它准备好上涨。之后联储会议带来一些利空反应，前一天我就买了一股。随后市场跳空上涨，指数已经在高位盘整筑底两个半月。但当时我们还不知道，接下来会出现震荡市里突破后迅速失败的走势。市场给了我更积极的信号，我才变得更主动。我不会因为股价碰到某个价位就直接买进 52% 仓位，必须得到市场确认。这才是交易里最重要的部分。然后才是进一步筛选个股、关注具体的盘中价位，把这些拼图拼在一起。 我已经在这个区间里反复交易过这只股票，对它投入了很多关注，而且之前也在它身上赚到了一些钱。心理上会觉得，我在这只股票上还有更多资金可以承担风险。 **Richard Moglen：** 这会让你心理上更踏实，是吧？明白了。 **Shake Pryzby：** 对，我已经赚到一些钱，手里有点利润可以回吐。如果是在一个很好的位置，即使把一部分利润还回去我也能接受。再问自己一次：我会不会因为这次入场而生气？绝对不会。我承担的风险大约是 1.3R，换算成账户风险大约 0.65%。我在 174 买入、172 止损，入场位置非常理想。我没有过早离场，而是让股价再向上走了一点。 接下来两天，隔夜波动都特别剧烈。我简直不敢相信现在市场隔夜能动这么多，以前不是这样的，越来越夸张了。24 小时交易是哪天开始来着？是 12 月 5 日吗？ **Richard Moglen：** 我记得应该是 12 月 6 日前后。 **Shake Pryzby：** 对，大概那个时间。所以这两天我把仓位从 52% 降到 22% 的波段仓位。我不想在回调时还拿着 50% 的仓位，那不是我建这个仓的目的，仓位太大时就容易犯情绪化错误。之前股票连续几天上涨，表现特别强，后来出现一个偏弱、成交量不大的交易日。两天里，我从 52% 降到了 22%，但我已经在上面以 8R 的利润卖出了相当于账户 30% 的仓位。这就是我希望每笔交易都能实现的结果。谢谢你问这笔，不是问今年夏天其他那一百笔（笑）。 之后我就拿着这只股票观察。那天我认真考虑过加仓，但止损线是 20 日均线。现在我只剩下波段仓位，把 22% 的核心仓位当作底仓，沿 20 日线跟踪。我确实想过那天再加，可我想给自己留个选择：如果它回落到 20 日线，我在那里还能做判断；如果没回落，也就算了。 那天我减仓时挺纠结的，因为股价一度走高。我大概又砍掉一半，从 22% 降到 11%。这比我想放弃的仓位还多一些，但说实话，震荡行情已经让我很疲惫，不想拿这么大的隔夜仓位，而且其他交易也在亏损。复盘日志里我记下：今天把仓位从 22% 降到 11%，是在上涨时卖的。它并不是突破失败，但突破了前面的高点后，日线却留下非常难看的反锤头线，也就是射击之星，而且是在…… ## [31:14] 入场技巧与盘中 30 分钟枢轴（续） · YouTube **Shake Pryzby：** 可能就是这一天。 **Richard Moglen：** 是那个周五。我们跳空上涨，但市场一点劲儿都没有。 **Shake Pryzby：** 那周震荡得真够难受的，说实话。顺便讲讲，这段行情让我学会了如何避免成为压力测试的受害者，而是利用压力测试。市场反弹后，到了这个周五，我把投资仓位从 20% 加到大约 120%。主要是加了很多 PLTR，也买了不少 FT&T，还有其他几只股票，我一时想不起来名字。总之我不断加仓，周五收盘时仓位大约是 140%。 我们只能根据当时掌握的信息交易。我当时觉得：“就是现在了，终于熬过了震荡。”我觉得自己准备得特别好，之前在跳空下跌日也趁压力测试加了风险。周五收盘后，我期待四月那种走势：突破前高、一路上涨、马上进入赚钱时间。结果周一股价只是回测 10 日线，但当天跳空低开、盘中震荡洗盘，我一些好交易被震出去了。事实上，股价成功测试了 10 日指数均线。我当时太乐观，没想到上涨前可能还会在这附近继续震荡。说实话，四月的走势影响了我。今年我犯的错，都是在那波行情里卖得太早。现在震荡市里，我的策略反而擅长快速减仓，所以不会像以前那样被重创；之前我在这种市场里总想一拿就拿好几天，结果亏得很惨。 这是个很好的教训。那次压力测试本来是个该大举买入的机会，后来几周的低点就出现在那里，之后市场创了历史新高。我那天却成了压力测试的受害者，因为仓位过重。现在无论如何，我都不会带着那么重的仓位过周末，基本会把仓位降到 100% 左右。不管持仓和市场状况如何都是如此；除非真的遇到一波很强的上涨，才可能改变这个安排。我后来做了这些调整，表现好了很多，也在低位买入了更多股票。 回到 PLTR。到了这一天，股价出现锤头线，我把仓位从 22% 降到 11%。我在交易日志里写，自己让其他交易影响了这笔交易的盈亏，这完全是真的。当时我就觉得，真希望自己只把仓位减到 15%，所以这是这笔交易里一个小失误。随后市场大幅走弱，我就在这一天把交易全部卖出，尽管股价只是稍微跌破 10 日线。那时市场里已经出现很多…… **Shake Pryzby：** 还有什么很明显的双顶失败？最近看到不少这样的股票。哦，Light。 **Richard Moglen：** 对。 **Shake Pryzby：** Light 出现了双顶失败。当时半导体板块已经开始走弱，市场一个板块接一个板块地转弱。在震荡市里你可以关注相对强度，但如果市场要崩，相对强势最终也会变成相对弱势。所以我就在那天把仓位全部清掉了，结果还不错。不过回头看，我可能只该把仓位减到 5%，等这一天跌破 20 日线再真正离场。毕竟我是依据 20 日线进场的，也该以 20 日线作为离场依据。这是我在这笔交易里犯的小错。图表上看起来不错，因为…… ## [35:14] 入场技巧与盘中 30 分钟枢轴（续） · YouTube **Shake Pryzby：** 我最后在 205 左右离场。不过，要记住，赚钱的交易不一定是好交易，亏钱的交易也不一定是坏交易。这是一种思维方式。最后这笔成了很好的交易，我赚得不错，具体百分比我记不清了。我不是来炫耀的，但这是个很好的例子，说明为什么我会在第一次入场时超配仓位：这样后来从 52% 减到 22% 时，我仍然有很大的调整空间。我和团队的人聊交易时，会尽量把自己的情绪坦诚地说出来。有人告诉我，他们觉得这样很有帮助…… ## [35:50] 逐步加仓，扩大盈利仓位 · YouTube **Shake Pryzby：** ……他们看到我把 52% 仓位一路减下来。行情一路上涨时当然一切顺利，可我得盯着每一个跳动，心里紧张得多，只盼着尽快兑现一部分利润。减到 22% 后，即使后来出现跳空下跌，我也不会太担心，因为已经锁定了利润，接下来怎样都能应对。这正是我的策略对我有效的地方，也是这个案例里首次入场加大仓位发挥作用的地方。 你刚才问，什么让那个位置成为适合“满仓出击”的机会？当时所有条件同时出现。过去几年我努力做的一项调整，就是缩小重点关注名单。我们和 Roel 聊过，他说自己只关注大约 35 只股票。我当时想：“我的天，我每天能看 500 只。”后来我就把重点名单大幅缩小。观察名单仍然很大，但真正准备交易的名单，我会精简到只关注那些成败攸关的位置，争取让自己处在能够赚钱的状态。 我刚上交易台时，大家就告诉我，这不是普通的朝九晚五工作，也不是每天赚 200 美元的工作。你必须愿意承担风险，让自己有机会赚钱。把工作拆开来看，最终就是这么回事。所以那笔交易是各种条件同时具备，感谢你问这个例子。它确实是个亮点。我不必再展示最近那些乱七八糟的交易…… **Richard Moglen：** 我马上就要请你讲一个做得不好的例子。不过先说明一下，市场确实很艰难，震荡也是真的。有位听众提问——我看看是谁，应该是 Crypto Phoenix #6。你刚才好几次提到了 R。你通常把 1R 设为投资组合的百分之多少？像刚才这样的机会，什么情况下你会比平时多承担一些风险？ **Shake Pryzby：** 好问题。从长期来看，每笔交易的风险就是账户的 0.5%，但我会根据市场动态调整。目前正是震荡得很厉害的时候，我不会每笔交易都冒 0.5% 的风险。现在的阶段形态看起来也不怎么样。不过长期基准是 0.5%。我在 PLTR 上愿意多承担风险，首先是因为我们已经讲过，它同时具备了好几层有吸引力的概率条件；其次，我已经在这只股票上赚过钱，前面几次进场也有利润，后面还兑现了不少。所以我心理上会觉得，在这只股票上还有利润可以承受回吐，它依然在我的重点名单里。 我们大概八月见了 Roel。他说今年剩下时间里最看好的股票是什么？是 Palantir，对吧？你以为听完那段对话，我不会在它出现形态时重仓买入吗？我就是想回头发条短信给他。当然你也没那么了解我（笑）。 **Richard Moglen：** 对（笑）。好，现在有不少问题都在问怎么应对震荡，尤其是最近这种市场。行情变得混乱时，你个人会怎样调整？过去几个月大家可能都比自己希望的更常被止损，你会怎么处理？ **Shake Pryzby：** 问得好。我会继续专注于买入那些特别紧凑的区域，也就是刚才说的成败攸关的位置。做空时我也一样关注这些地方。因此，无论市场是否震荡，我的买入方式都不一定要改变。我本来就在找紧凑形态，这就是它很妙的地方。但这需要大量、非常大量的交易复盘。说实话，四、五月到六月初那段行情特别火热之后…… ## [39:51] 逐步加仓，扩大盈利仓位（续） · YouTube **Shake Pryzby：** 我之前没有像年初那样认真复盘。那时我觉得自己不太需要复盘，因为觉得自己特别看得懂市场。半导体一路涨了 40%，我就想：“哇，我太会看市场了。”好像随便买就行。 所以交易复盘非常重要。我会逐笔检查交易，在屏幕上圈出执行点，讲清楚当时的思路，然后寻找一贯出现的模式。我有一笔 AAB 的交易就是很好的例子。认识 Jim 之后有一段时间，我完全不止盈。我当时想：“天哪，我得改回来。我不是 Roel，我得做我自己。”接着就要考虑在哪些位置分批卖出。 在强劲的突破行情里，通常持仓时间越长，赚得越多。但在震荡市里就不成立了。我会根据市场情况，动态调整止盈的位置和幅度，也会逐笔复盘，看看交易通常会怎么发展。最近几个月让我改变最大的，是我厌倦了不断犯错，也厌倦自己。我对自己很生气，感觉一个错误接着一个错误。所以我重新投入大量时间做交易复盘，现在更专注于过程。任何时候都要把注意力放在过程上，这会帮你度过艰难市场。如果每个上涨日都开心、每个下跌日都暴怒，交易生涯会变得非常漫长。所以，持仓时间越长…… ## [41:36] ALAB 交易复盘与止盈 · YouTube **Shake Pryzby：** ……你把注意力放在过程上。和团队一起做很多交易复盘、聊目标设定时，我会说不要设盈亏目标，要设过程目标：我是否遵守风险承受规则、每天是否写日志、是否按计划入场。ALAB 就是个例子。我在盘中创出新高时买入，形成了一个小的 30 分钟形态。我并不特别想追涨，但这只股票表现得很稳。那时半导体已经突破并重新领涨，我们还不知道之后会出现那么严重的下跌。市场看起来像是要一路上涨，结果那次突破失败得很彻底。 我们回到 30 分钟图。之前聊过 30 分钟枢轴，老规矩，向我的朋友 Captain Joe 致敬——你在芝加哥也见过他，现在他也是你的朋友了。 **Shake Pryzby：** 好，30 分钟枢轴应该是这种紧凑、理想的小区域。当然不同的形态也可以。重点是结合市场背景判断，而不是只盯着某种 K 线形状。股价开盘后下探到这些低点，随后出现 30 分钟内包形态，我在突破当天新高时买入。这是我很少做的操作。我大概在 357 买入、346 止损，风险 11 美元。这只股票每天大约波动 167 美元，所以并不是完美符合 ATR 阈值；但它看起来特别强，走势也开始有了不少推动力。我就在那个 30 分钟枢轴买入。 第二天股价上涨，我卖掉了一部分，之后它又猛涨。天哪，看看它第二天开盘后涨得多快。挺有意思的是，那是我很久以来第一次在 Twitter 上发图。我不想再发，主要是不想受到外界噪音影响。但我发了这张图之后，大家都说 AAP 受到太多关注了，我的朋友 Clement 也说关注的人太多。股价突破后，我在早盘上涨时以 395 收回成本，但只卖掉 15%。我还在 Twitter 上说：“ALA 关注的人太多了。”其实我应该遵循自己的流程。第二天或者两天后，我被震荡出场了。 这笔交易里我有过调整：股价涨到 4.2R 时，我卖掉一些；最后它差不多涨到了 5R，但我只卖了 15%。我以为市场开始有了持续上涨的动力。四月至五月的行情可能给我留下了不好的影响。今年我最大的错误，就是过早卖掉 Dell。当市场指数突破三四个月的底部时，我想尽可能少卖股票，好等着行情持续上涨。在强势环境里，持仓时间越长，通常赚得越多。 所以我在这里卖掉 15%。第二天跳空下跌，给了我一次压力测试，股价测试 10 日均线后把我震出场，离我的成本只高一点。我在 5R 时卖了 15%，算下来这只股票大约贡献了 0.75R；剩下的部分则几乎保本出场，基本没赚到什么。整个夏天，我的盈亏上上下下、赚了又吐回去，实在让人恶心。到了这时我受够了，决定调整。这就是促使我开始改变的交易之一。 我复盘时找到一个做法：先把所有交易找出来，从头梳理。交易复盘时，要看看过去几周的所有交易，找出反复出现的共同问题。于是我检查了最近几周的交易…… ## [45:36] ALAB 交易复盘与止盈（续） · YouTube **Shake Pryzby：** 我有 12 笔交易……不对，是 15 笔，其中 3 笔当天就被止损，另外 12 笔都走出了一段行情。这说明我的入场位置是对的，入场不是问题，做得挺好。如果 80% 的交易都能走出这种幅度，那已经非常好了。问题出在止盈。我把这些交易都翻了一遍，发现它们平均最多涨到 4.3R，随后就很快回吐利润。整个夏天这种情况反复发生，我都数不清有多少笔。赚了又吐回去，让我对自己做的事越来越厌烦。 后来有个周五，我索性休息了一天。我告诉大家：“我需要一个人静一静，把这些交易全看一遍，找出解决办法。”于是现在我会在 4R 时卖掉 50% 到 60% 的仓位。市场更像是要先求生存的环境，这种行情正是我刚开始做日内交易时经历过的。我当时甚至没意识到只做日内交易有多大优势，也不知道能在 18 个月震荡市里只做日内交易有多幸运。 归根结底，就是要做大量、极其认真的交易复盘。我怎么强调都不为过：你需要的数据和交易问题的答案，都在自己的交易记录里。关键就是下功夫。很多人…… ## [47:00] 认真复盘的力量 · YouTube **Shake Pryzby：** ……很多人不愿做这些事。大家都想寻找下一个机会，亏损后本能反应是赶紧再筛一百张图表，想想“我去哪儿才能把钱赚回来”。这很正常。但我发现，持续回头看自己的交易，能让交易水平提高很多。我最近五笔交易的表现，比我筛一百只股票、评估整个市场环境，更能说明我对市场的感觉和看法。所以我无法过分强调交易复盘和数据检查的重要性。 最近我还学会了让自己安静一点，少上社交媒体，少展示、少谈自己的交易，多一些独立思考。我在看 Jesse Livermore 的书，叫什么来着？ **Richard Moglen：** 《股票作手回忆录》？还是《股票作手操盘术》？ **Shake Pryzby：** 不，不是那本，是另一本，好像叫《股票交易法》之类的。 **Richard Moglen：** 《股票交易法》，对。 **Shake Pryzby：** 第三章讲的就是沉默。他说自己不会和任何人谈交易、策略或正在考虑什么，因为每次谈了都会适得其反。现在是噪音时代。过去只要研究财报，就可能比其他交易者有竞争优势；现在 SpaceX 昨天的财报和所有热门细节，十分钟内人人都知道了。我们得适应这种新环境：保持低调，专注于自己和自己的思考方式，认识到现在噪音很多，并尽可能把噪音隔绝在外。这说起来容易，做起来特别难。尤其对我来说，做生意需要每天多少表现出自己能提供价值，但交易不是那种每天都要敲键盘、每天都要发表高调观点的行业。有时你只需要退一步观察。 今天我过生日，这让我想起一件事：我生日时不交易。让我先往回讲一点。我曾经学到一个惨痛教训：情绪会影响交易。我不用查这根 K 线是哪天，因为我记得，是 2014 年 10 月 21 日。LMT 财报很差，那时我刚入行十个月。现在交易教育的发展跟那时完全不同，很多人不知道自己有多幸运。散户交易已经成熟得多，入场技巧和仓位管理都好很多。Colin Maggie 把整套策略公开后，也成了大家都在用的热门策略。现在的交易者不用像过去那样花好多年独自摸索，真是幸运。 回到 2014 年那笔交易：LMT 向下跳空，我开盘时狠狠做空。那天是我第一次在交易台上过生日，心情特别好。十月一日我刚升到更大的交易台，特别想证明自己。生日这天我心情好得不得了，股票又因为财报跳空下跌，离 200 日均线还有空间。我当时觉得：“毫无疑问，这只股票就是要跌到 200 日线。”于是我盘前就开始做空，真是蠢。盘前和盘后都应该少做交易。我在盘前下了很重的空单，股价跌到低点时，那是我赚得最多的一天。但它很快反转，打了我个措手不及。那时的我还不像现在这样，愿意在盈亏平衡附近减掉仓位。经历了很多年折腾，我才学会这种“进攻性防守”的方法。所以，我被打得…… ## [51:03] 认真复盘的力量（续） · YouTube **Shake Pryzby：** ……我在生日那天被 LMT 狠狠反杀。很有意思，我刚换到新的交易台就触发了“停权”——也就是当天亏损超过允许额度，不能再开新仓。生日那天开盘头三四十分钟我就被打得很惨，只能沉默地坐着，盯着桌面和键盘。 在交易台上，即使自己已经不能交易，也要遵守团队礼仪，给队友报股票、整理信息。不能因为自己今天没法交易，就像一摊烂泥一样坐在那里。可那天我就是那样，瞪着屏幕，表情特别愤怒。我坐在老板旁边，他很照顾我，让我那么早就坐在他身边，这对我的学习帮助很大。我能看到他一整天都在瞄我，好像在想：“这家伙会不会突然一拳把显示器打穿？”收盘时我给他写了张纸条：“今天表现这么差，真抱歉。”可事实上那天是我生日，早上心情特别好。他转过来对我说：“今天是你他妈的生日？你开什么玩笑？”整个房间都笑翻了，因为大家看见我一整天有多沮丧。 这件事让我学会留意自己的情绪，尤其是盘前情绪，因为它会影响交易。比如周五大家心情通常比较好，我不太想在周五开盘时交易。你在销售行业的话，周五的销售额通常也最高，对吧？回到刚才的话题，有时坐下来观察就好。今天我就很喜欢只是看看半导体会怎么走、能不能反弹，内存板块反弹是什么情况。 SpaceX 的财报数字实在惊人，可能是我多年来见过最好的未来增长故事之一。我之前对这只股票挺怀疑，后来看到和估值相关的数据，就想：“哦，难怪大家这么喜欢它。”不过我想先看看市场反应，看看内存股怎么表现。现在内存板块看起来像第三阶段；这像是一个很糟糕的熊旗形态，跌破后又走出一条完美的上升通道，之前的亢奋顶部就在那里破位了。所以我现在看这些股票，都觉得适合在移动均线附近做空。 但总的来说，有时你只需要退一步观察，不要急着下判断，也别担心短期盈亏、这个月的表现或今年做得怎么样，一切都得以过程为中心。把眼光放长一些，我总是跟刚入行两三年的伙伴说：他们可能去年表现很好，今年又回吐了一些，就开始焦虑。我会说，别担心盈亏。如果你真的喜欢交易，就不会轻易离开。你会在这个行业待四五十年。从这个角度看，你就不会那么在意这一季、这一周或某一天的表现。哪怕有一天错过一些机会…… ## [54:20] 在趋势市与震荡市之间调整策略 · YouTube **Shake Pryzby：** ……以后再进场都可以。那一刻我可能会因为错过机会而懊恼，但把视角拉远，就会清楚很多，心情也会好得多。我每天绷着肩膀、紧张得不得了，这对健康不好，Richard。我最近在努力让自己安静下来、多观察、退后一步、少做交易。今天是我生日，彻底离开交易台感觉很好，也让我特别清楚地意识到暂停的价值。 我不想对当下市场抱有特别僵化的观点或假设。指数刚刚出现了一次大幅突破失败，目前这只是超跌反弹，除非后面证明不是。眼下我认为市场有罪，直到证明它无罪。今天我们本来还想找反弹买入机会，但我把正在看的交易都平掉了。我昨天买了一些 Light，后来也卖掉了。今天我想：“现在真不在乎了。”我没有特别强烈的市场观点，错过交易也没关系，心理上感觉好极了。 大家很少谈交易的心理层面，但交易对精神的消耗非常大。情绪上的难度远大于看图表。图表可以很快学会，但你得经历很多市场周期，尤其是震荡周期，才能知道有多难、什么时候该减油门、什么时候又该加油门。我再怎么强调都不为过：安静下来，观察一段时间，对交易者可能最有帮助。 **Richard Moglen：** 是啊，我很认同。几年前我们和 Stan Weinstein 做一个学习资料时，他办了一场网络研讨会，谈训练之外还有哪些事情很重要。他说得跟你刚才讲的一样，要让噪音安静下来。他每天会和妻子沿着海滩散步，离开交易台。我觉得这点太容易被低估了。 **Shake Pryzby：** 那听起来真不错。 **Richard Moglen：** 是啊。再问一个问题：你复盘一笔具体交易时，学会了问自己哪些问题？怎么通过回看找到根因——是自己做错了、市场环境不对、买点不对，还是卖点做错或有改进空间？复盘时你会问自己什么？ **Shake Pryzby：** 做技术交易的一大好处是，你可以回看这笔交易。就像 PLTR 这个例子，正确或错误的做法都摆在图表上。答案一直在那里。作为技术交易者，我想大多数人也是这样，我是视觉型学习者。把买入和卖出点标在屏幕上，就能获得最多信息：我的入场位置对不对？我会问自己一个问题：“如果在这个位置亏钱，我会不会生自己的气？”有时我确实会因为在某些位置亏钱而生气，毕竟亏的钱总得有原因。我会看屏幕上的图表，看看自己想在哪儿买、在哪儿执行，以及这是否符合自己的策略。 然后我会写下自己的想法：本来可以等一等、买得更好，或者更积极一些。每笔交易都这样记录。之后我会把记录输入 Claude，问它：“你看到了哪些重复出现的模式？”它就能给我更多信息。我就是这样发现，我的交易在震荡市里通常会先涨到 4.3R，然后才掉头。 ## [58:21] 在趋势市与震荡市之间调整策略（续） · YouTube **Shake Pryzby：** 所以我得在行情走到一定程度时卖出 50% 到 60%，具体还要看市场情况，有时甚至更多。这些判断都来自交易记录。复盘最重要的问题之一是：我买入的位置对不对？人们也没意识到，按下买入键、哪怕只买一股，都意味着对这只股票作出了承诺。它出现在我的持仓列表里，我就会更密切地盯着它。 **Richard Moglen：** 你会更关注它，对吧？ **Shake Pryzby：** 对。反过来说，如果你因为做过研究就急着买入，觉得“我得抓住它”，比如开盘五分钟后追高，结果遇到突破失败，止损又放在当天低点，可能就会亏一大笔。你没意识到，第一次按下买入键，就占用了后面其他市场机会。当天晚些时候可能出现完全符合你策略、甚至是最理想的 A+ 形态；可你太早买入、太早对这只股票作出承诺，眼里就看不到其他机会了。买入后，你会更紧盯这只股票，也不会像平时那样急着筛选其他股票。这就是事实。 我复盘时会问自己两件事：买入和卖出的位置是否正确？买卖这只股票有没有让我错过更好的机会？复盘发现，我在开盘后前 45 分钟入场太多了。我的最佳时机大约是开盘两小时后。以前我从不在午饭时段交易，因为成交量低，大家都说中午没人交易。后来我开始买枢轴和回调。买突破时，你需要成交量立即确认；买回调时则不一定需要成交量，最重要的是在那个位置看到买家出现。成交量当然更好，但它不像突破策略那样不可或缺。突破时你需要立刻看到另一侧的成交量，也就是机构买盘。因此，统计自己的数据、弄清一天中什么时段更适合自己，在这次震荡行情里很帮得上忙。 我还发现，自己太容易对那些前一晚做过研究的股票作出承诺。最难的是：如果你研究了一只股票，开始喜欢它或它的图表形态，就会在心理上提前认定自己要买它。我们当然都想赚钱。比如昨晚 SpaceX 的财报，我心里想：“数字太好了，如果触发买点，我就得参与。”但我一贯不喜欢在财报公布第一天追买，这条规则帮了我很多。虽然我当时也觉得：“这看起来真棒。”我把自己昨晚的真实想法告诉你们：如果它启动、突破 172，177 是很明确的价位，杯柄形态也很好看；如果形成盘中买点，我真的很想参与。 我也想过，如果它点燃 AI 交易呢？SpaceX 的 AI 数据增长了 850%，这会不会进一步证明这些投入比现在看起来更有用？眼下大家把资本开支当成大灰狼，那如果 SpaceX 的财报扭转了整个局面呢？我昨晚坐在这里想这些时，其实很焦虑，因为我已经有点在心理上认定这只股票了，也开始想着自己可能会买…… ## [1:02:16] 应对外界噪音与社交媒体 · YouTube **Shake Pryzby：** ……我不想在财报公布第一天买任何东西，不过确实有特殊情况。比如 2023 或 2024 年的 SMCI，那是我今年最好的一笔交易。 **Richard Moglen：** 回头看那笔交易很显然，但当时公司从一个很大的底部出来，财报又特别好，所以入场是有道理的。我想知道这次会不会也类似。今天我醒来后想到自己的生日规则：别交易，就待着（笑）。我晚一点才到，看到今天的走势后，老实说挺高兴的。我跟团队说，这个形态简直完美：让追高的人受挫，现在日线图已经形成形态。如果市场基础更稳，半导体重新收复关键位，它也许会给出 A+ 机会。幸好我没有第一天就追进去，承受一笔不符合我系统、会让我在复盘时后悔的亏损。 **Shake Pryzby：** 对，这些想法都是多年交易、长期复盘积累的。市场开盘时，我们就像换了个人。前一天晚上做研究时头脑清醒，可开盘后大量信息同时涌进来，尤其是今年：油价、利率，还有各种经济因素。利率可能在 25 年高位，油价又从低点反弹，能源板块领涨时科技股通常表现较差。盘中决策难多了。尽可能多做功课，并接受自己在交易时段里会变得冲动，这有助于让自己保持冷静。 我在屏幕下面放了大约 25 页手写笔记，都是交易复盘和书里读到的、能激励我的内容，比如 Livermore 和 PTJ 的语录。目的就是让我重新找回那个头脑清醒、晚上做研究时能看清一切的自己。市场开盘、各种信息扑面而来，会在心理上影响我们，也会影响执行和决策。这就是我对这件事的看法。 **Richard Moglen：** 你回答了我的问题，还顺带回答了几个我没问的问题。谢谢你，Shake。我还有几个大家提出来、很适合总结今天内容的问题。第一个来自 Broads 和 Zodiac Dragon。你从 T3 起步，通过 Pinpoint 也见过有人从非交易工作转为全职交易。要成功完成这种转变，大家应该考虑哪些因素？通常要学习和努力多少年才能做到？ **Shake Pryzby：** 好问题。每个人情况都不一样。就我个人而言，大约两年半时算是开始盈利，但真正把所有环节都掌握、经历不同周期、理解各种经济因素，并把策略练到知道什么时候启用、什么时候停用，一共花了五年。五年才真正走到那一步。 我这辈子只见过 Martin Luke 一个能在第二年就强到这种程度的人，他简直是天才中的天才。其他没那么有天赋的人，需要很多年才能真正把策略练扎实。对大多数交易者来说，难的是理解自己。除此之外，人生中的其他因素也会…… ## [1:06:18] 应对外界噪音与社交媒体（续） · YouTube **Shake Pryzby：** ……这些也都是你要考虑的因素。我离开公司时有 10 万美元的流动资金，这是我的目标：如果攒到 10 万，我就给自己一次机会。后来我离职，开始自己交易。第一周就亏了 5,000 美元，我当时真想自杀，心想：“我这是在干什么？我的人生怎么办？” 我觉得最好有两年的生活费储蓄，但也要看个人情况。我当时只有房租，没有孩子，也没有太多生活负担，大概 25 或 26 岁。我有机会试一把；如果全盘失败，我还年轻，可以再找一份工作。每个人情况都不同，所以需要多少年没有标准答案。学习能力、性格都不一样，有些人更厌恶风险，有些人更能承受风险，这些都会影响判断。 **Richard Moglen：** 我觉得这很有道理。归根结底，每个人都不同，没有绝对明确的答案。比如你二十出头、没有很多开销，失败了还可以找工作，那你也许可以像 Shake 一样冒险试试。但成功的概率并不高，不试就永远不会知道。我不是替你做决定，只是 Shake 当时的做法。他也很感激那些特别艰难的年份，因为才有了今天的自己——我们还能在他生日这天聊天，多难得。 另一个值得总结的点是：你用了五年、经历了几个市场周期，才把整套策略调整到位。而且我们一直在学习，比如向 Roel 学习，也会读 PTJ 和 Livermore 的语录。交易者应该保持学习和进步的心态。新的市场情形总有相似之处，但还有很多细节要继续学，有时需要花的时间也会比你想象的更长。好，继续说。 **Shake Pryzby：** 对，对。我还想讲个小故事。做交易要经历几轮周期，才会明白：这一年在当前市场里赚到的钱，不代表以后也能照样赚。最近几年行情比较好，更容易让人误以为自己进步很快，以后每年都能赚更多。 我 2018 年开始独立交易，2020 年市场疯狂上涨，我赚了很多钱；2021 年上半年开局也很好。那时候我看了 Mark Douglas 的一场研讨会，他讲到量入为出，不要指望盈利数字无论如何都能维持。那会儿利率很低，我住在丹佛，几个朋友也住在我那里，租金很便宜，我负责还房贷，大家都觉得安排得不错。后来我又在布鲁克林买了套房，交割后我想：“现在多了一笔开销，我得把交易做得更好。”然后我看到了同一段研讨会，那天他正在讲自己买过一套…… ## [1:09:42] 用过程目标代替盈亏目标 · YouTube **Shake Pryzby：** ……他买了第二套房，之前住在芝加哥，结果市场转向，成了他人生中最糟糕的事，因为开销增加了，收入却没跟上。我在 2021 年 10 月 21 日左右交割了那套房，紧接着就是 2022 年惨烈的熊市。我那时觉得自己一年比一年赚得多，结果迎来生存模式的一年，那套房成了我遇过最糟糕的事，我恨不得赶紧把它卖掉。我们当时也有过很棒的时光，我 28 岁，和朋友住在沿海地区的房子里。但故事真正想说的是：明年会怎样没有任何保证，而且通常要吃过苦头才会明白这一点。我们自然会觉得自己会越赚越多，觉得今年进步好大。可能确实学到很多、也确实进步了，但如果市场环境不配合，有些年份就是很难熬。今年大部分时间就是如此。 **Richard Moglen：** 对，说得好。接下来这个问题来自 Francisco。他说自己就是评论区里提到的“McConna”那个网友，还想让我告诉你那是句称赞。他的问题是：除了说话很快之外，作为交易者，你有什么特点比较独特、能让你和别人区分开？ **Shake Pryzby：** 我个人比较有创造力，不是那种书本知识特别强的人。上次采访时，我让你聊了“热度”（heat），那是别人没有的概念；还聊到如何把东西都联系到你的生活里。我把交易看成一种完全独特、属于个人的实践，你得不断发挥创造力，对自己的策略做加减法。我觉得自己看市场的方式和大多数人很不一样。很多人的策略相对固定、非黑即白，而我一直在动态调整，也不断尝试新的东西和新的入场方法。 我讲个小故事。Clement 有一笔特别棒的交易，是在 10 周指数均线附近买入，位置就在这儿。还有 NBIS 在收复 10 周线时买入的例子。大家都在找 10 周线买点，我想再往前走一步。大型周线均线是 10 周和 30 周线，我就在想：如果我大胆一点，在 30 周线附近买入，能不能发展出一种全新策略？当时还没有多少人关注这种形态。 我在 NEM 上试了一笔，还在 Twitter 上公开讲了这个交易。其中我提到这笔单子看起来有点“fugazy”（不太实在），因为它是在跌破之前买的。我的策略是从 30 周线附近买入，但股价当时还在 50 日均线下方。我把它当成新方法在 Twitter 上分享。Ariel 看到后跟我说：“这是我见过最难看的图，你为什么要买一只跌在 50 日线下面的股票？”他还拿我开玩笑。我说：“老兄，我就是想试试新东西。” 我在这里买入，后来还尝试加仓。股价涨到这里时，我简直觉得自己是王者，觉得自己发现了市场里很特别的新东西，之前还没人这样做。然后这只股票失败了，大家都对、只有我错；从 30 周线买入也没什么神奇的。但我想表达的是：要有创造力，还有很多东西没有被人摸索出来。这就是我看待交易的心态。 ## [1:13:43] 用过程目标代替盈亏目标（续） · YouTube **Shake Pryzby：** ……这让我愿意尝试新策略、新入场方式。我有自己的核心策略，不会偏离太远，但会补充一些细节，做加法，也做减法。所以我觉得自己的特点是把交易当成一项创造性实践。 **Richard Moglen：** 我很喜欢这个回答。最后一个问题：今天是你的生日，如果还没祝 Shake 生日快乐，大家可以去评论区祝福。今天聊了很多，比如怎样屏蔽噪音，这点特别重要，因为现在各种信息越来越吵。你还有什么最后想留给大家的话吗？最近在思考什么，接下来一年想重点做什么？还有什么经验或看法可以分享？ **Shake Pryzby：** 第一，要明白，你只能通过持续复盘、不断思考交易来进步，而且要用不同的角度思考，而不是只从教科书式的技术分析角度看。回到交易的创造性：一直思考交易，尝试新做法，不断打磨自己、复盘。回头看，比向前看能学到更多。 最近我们常讨论研究时间和复盘时间的比例，这两者应该接近五五开。大多数人可能是 95 比 5，甚至完全是 0 比 100。我的比例大概是 25 比 75，我正在努力提高研究时间，让它接近五五开。 最后，一旦你迷上交易，就会一辈子做下去。没有别的事像它这样，是一场持续的脑力游戏。赢的时候，那种感觉世上没有什么能比；输的时候则糟透了，是另一面。人天生会觉得亏损比盈利难受得多。我们总在成长，我不想说那种老生常谈的“成长心态”，但确实要有长期眼光，并屏蔽外界噪音，不必太担心这一周、这个月，甚至是今年表现不好。我有一些伙伴会说：“我在四月那波行情里赚得不够多，现在就……” ## [1:16:30] 应对回撤，建立交易韧性 · YouTube **Shake Pryzby：** ……被震荡来回打脸。人很自然地会变得更激进，想把亏的钱赚回来。年底快到了，全年盈亏还没达到自己想要的数字。但要明白，这些并没有那么重要。交易者很容易盯着这个月、这个季度、今年的业绩；更应该看五年、十年的回报。我最近努力做的，就是把视角拉远、屏蔽噪音，真正实践长期思维。 比如你一笔交易亏损，或者连续亏了五笔，肯定会很恼火、压力很大，也会责怪自己。如果犯的是情绪化错误，而不是教科书上那种常见错误，你会更加生气。但要对自己宽容一点，没人是完美的。市场很难，我跟每个交易者聊，他们都说这段行情、这种震荡特别难。 **Shake Pryzby：** 市场之所以难，是因为指数的走势看起来太漂亮了。有人问我，这是我见过最难的一年吗？如果从完整年度来看，也许 2016 年更难？ **Richard Moglen：** 对，你看这个。 **Shake Pryzby：** 但现在看起来就是一团乱。如果拉远看，技术形态本身还是很棒的。从 2009 年低点开始看，月线不过是一面牛旗。刚才说到“最难的一年”，其实只是因为市场背景很特殊：四月指数出现了惊人的上涨，之后形成了四个月的底部，人们自然会在这里加大风险，期待行情继续走强。可惜这波行情没有继续。如果我们没有四月上涨带来的预期，这段走势就不会这么难熬，只会被看作是一个震荡年。 看指数的年度图表，这是个重要的教训。我们刚才看的 2015 年也很难，但回头看，在那之前已经连续三年大涨，随后只是盘整，然后行情又恢复正常。逐年看，一、二、三、四，前面都是很强的年份。之后才是 2022 年这个大家都说是过去 15 年里最难熬的熊市。如果一定会出现震荡年，那我们就该为它做好准备，不要期待每年都一样。 我刚才讲了不少，但重点是把视角拉远，降低对自己的期待，不要对自己太苛刻。建立三十年的长期心态，是我个人正在努力做的事，这样我能过得更好，不会每天都那么沮丧。震荡市确实很难，我不会说它不难；关键是要有长远眼光，每天都继续做一个市场的学生。我们得一直学习。每当你觉得自己已经掌握市场，市场马上就会把你打醒，让你发现自己其实还没弄明白。这样的周期年复一年地出现。 最后，每个人都会经历回撤。第一次遇到回撤时，你会非常担忧。我刚才讲过，我带着 10 万美元独立交易，第一周就亏了 5,000 美元。当时我…… ## [1:20:32] 应对回撤，建立交易韧性（续） · YouTube **Shake Pryzby：** 当时我简直崩溃了，特别沮丧。我想：“我亏掉了净资产的 5%……”其实也没到天塌下来的程度，但我还是受不了。对不起，我刚才突然忘了自己讲到哪儿了。 **Richard Moglen：** 我们都会经历回撤，尤其是第一次遇到的时候…… **Shake Pryzby：** ……但你花越多时间打磨自己的交易，每次账户重新创出新高，就会多一点盔甲、多一些保护，也多一些信心。现在我的账户距离高点也跌了一些，但我没那么焦虑了。刚开始独立交易时，有一周亏损，我就像天塌了一样，彻底崩溃。 我们都要经历这些周期。每次重新创新高，你都会变得更坚强、更自信，也会进步一点，懂得怎么应对震荡，以及怎样在震荡时缩小仓位。目前市场还没明朗之前，我每周只找一到三个机会。我真正拿着持仓、没有很快回到盈亏平衡的交易，只有这笔 AMD：它跳空下跌后，在前高附近回测，我买了一个类似“高开后反转”的形态…… ## [1:21:47] AMD 逆势交易与反转执行 · YouTube **Richard Moglen：** 对。 **Shake Pryzby：** 但我在上涨时把 AMD 全部卖掉了，因为刚做完那次深入复盘，我发现这些交易通常只能涨到 4R，所以我得及时调整。说实话，现在我最需要的是在账面上看到一些盈利。我很早就买了这次反转，先在 570 左右试着入场，后来股价重新站上 VWAP 时，我加到完整仓位。那时还很早，我记得买入价大概是 573 或 574，入场很好。当天股价最高涨到 605，按我的风险计算本可以赚到 8R 左右，但我在 592、593 附近就全部卖出了。 我知道自己的交易大多只能走到 4R、5R。在震荡市里你需要设定交易目标。逆势交易时，无论你把它看成什么，只要 5 日和 10 日均线都在股价上方，我就视为逆势交易。那笔交易的目标只有 10 日指数均线，就是一次小幅反弹。我那周基本只做了这一笔，心想：“至少我把一些利润放到账面上，先熬过震荡市。”这不会让我发财，但这又回到不断调整、不断复盘。 我知道自己像个复读机，但交易从来都不轻松。我保证这是最后一条了：在市场里待了几年后，我们很幸运赶上 AI 周期。比如 SpaceX 的财报，尽管市场反应不怎么样——这可能说明市场对它的增长还没那么认可——还有其他板块里的高增长，以及各只股票的大行情，我们能赶上这样的时期确实很幸运。也因为如此，我们被惯坏了，开始期待市场应该很容易赚钱。 如今进入市场太容易了。我刚入行时，想做交易就得去公司交易台，还不能用手机交易；如果不在办公室，或者去度假，我就只能空仓。现在任何人都能轻易开始交易，再加上前几年行情特别好，大家就觉得市场理应简单。但我们得提醒自己，市场会想方设法从散户手里拿走钱。 30 分钟枢轴之所以成了很好的入场方式，就是因为它们能让你买在震荡洗盘的位置。我刚开始时做的是突破交易，技术分析还没像现在这么普及，所以当时没这么多洗盘。看看七月低点，Leopold 被 Ken 整得很惨，股票市场里现在有更多操纵和震仓…… ## [1:24:31] 最后总结与收尾 · YouTube **Shake Pryzby：** 交易从来都不容易，偶尔会有一段比较顺的时期，但你要把“它会一直很难”变成心理预期。交易生涯里总会遇到特别有压力的阶段。有了这种心态，就更容易接受现实。如果我以为自己几个月就能发财，结果没有，心情就会像坐过山车一样，特别沮丧。 **Richard Moglen：** 说到底就是这样。我的最后总结是——35 条总结（笑）。 **Shake Pryzby：** 哈哈。 **Richard Moglen：** 还有什么最后想补充的吗？没有的话，Shake，今天聊得太棒了。生日快乐！大家也请在评论里祝他生日快乐，分享你今天最喜欢的 Shake 语录。今天有很多很棒的金句，我自己回看时也要记笔记。节目太精彩了，喜欢的话请点赞、订阅频道，也欢迎关注 Shake，我们会把他的 X 链接放在简介里。Shake，感谢你抽时间来聊。下期再见，保重。