开场与交易学习
如果我有一个 5 万美元的实盘账户，我也会做同样的事。
你会吗？你会吗？
认识一下 Tanner Owens。网上大家叫他 Strong Trader；他是一位交易员、力量举选手，也做过酒保。六年前，他白天交易，晚上给客人倒啤酒。虽然已经盈利，却几乎只能勉强糊口。
做了两年半、三年之后，我已经能盈利了，但一个月只赚两千到四千美元。我当时觉得，兄弟，这也就勉强够活。
去年，他靠交易净赚了 27.5 万美元；最近两个月，他自己的账户也赚了 7 万美元。很多交易者以为，必须经常判断正确才能赚钱，但他说，数学并非如此。
我可以承受很多次迎面打击，然后告诉自己：“好，这里判断错了，进场太早了。太早了，太早了。”
他的优势就在于等待其他人犯错。
大家都被困住了，那就加大仓位，再加大。回到高点。
今天，他会详细讲解自己的入场形态、如何确定仓位，以及如何判断市场参与者被套牢的时刻；还会聊聊那个周二亏了 8,000 美元、却在周四加大仓位的经历。
我的胜率其实挺低的，大概只有……
欢迎大家回到《Be the Trader》。今天会非常精彩，因为我请来了 Tanner，也就是大家熟悉的 Strong Trader。Tanner 在交易生涯里做出了不少成绩。他最初主要专注于个股，后来进入自营交易领域，在那里拿到了很多笔出金，累计大约 30 万美元。现在他也在交易自己的账户，光最近两个月就超过了 7 万美元。他做得很出色，所以我一定要请他来，因为我知道他能给今天收看的各位带来很多价值。再次感谢你来做客，兄弟。
谢谢你邀请我，我很期待这次聊天。
我也特别期待。那我们直接开始吧。你觉得交易者最常犯、导致他们无法盈利的错误是什么？
说到底，就是没有完全弄清楚自己要找什么，也不知道怎么管理风险。首先，这需要时间。我很喜欢讲一个说法，我最近刚听到的。我每年都会去交易博览会，Lance 在他的演讲里提到：“在这个行业里，要像恐龙一样。”意思就是活下来。只要你活得足够久，很多事情最终会逐渐明朗。我现在全职交易刚满六年，很多东西开始以很大的幅度滚雪球似地累积起来，我会想：“哦，我知道这个应该怎么走，那个应该怎么走。”这就说得通了，因为它需要时间。但你必须管理风险、投入精力，弄明白自己的优势，才能走到那一步。
嗯。别人听你说六年，可能会想：“我还以为三个月、六个月或者一年就能做到呢。”网上经常有人这么说。你能谈谈你的真实经历吗？你也指导很多交易者，像你刚才说的还会参加会议、做不少演讲，你看到的现实是什么？
这件事花的时间远远比你想象的长。交易的问题在于，它看起来像是能快速赚钱，所以每个人很快就尝到一点甜头。但现实是，要想在很长一段时间里持续赚钱，你得熬过重重考验，得穿过火圈。很多人做到一两年、两三年、甚至四年时，就不知道自己还能不能坚持，于是退出、放弃了。可那些恰恰是决定性的关口，会把你推过去。如果你能熬过非常艰难的学习曲线，很多事情就会开始变得清楚。你会有退步，也会有进步，但会明白：“好，我还在做该做的事。”最后，事情就会逐渐起势，慢慢都想通了。
我很好奇，大家可能会问：“你交易什么？你的策略是什么，Tanner？”能不能先告诉我们你的策略？
当然。我现在主要交易期货。职业生涯刚开始时，我做过很多期权，现在偶尔还做，但没以前那么多了。老实说，我以前一直做期权日内交易；现在偶尔会用期权做波段交易。不过我确实会做日内……
均值回归与低胜率
……我平时做期货日内交易。简单说，我有几套不同的交易剧本，但最简单的概括是：我做很多均值回归交易。每当市场出现加速走势，我就寻找反方向的机会。简单说就是这样。再细分的话，有回撤至 VWAP 的策略、扫过关键价位后重新收复等形态，具体还得看我们要深入到哪一层。
关于均值回归策略，你的这些交易剧本里有没有共通的基本原则？
有，我从不在高位买入，也从不在低位做空。
好。
至少在指数期货上是这样。对以前主要做股票和期权的我来说，这一点真的很难适应。做股票时，你会学着找热门个股，等突破出现，价格突破后继续走高，你就想在高位买入并顺势持有。但期货不一样。像 NQ、ES、YM、RTY 这些品种，大多数时候你在高位买入或低位卖出，都会被套。我被套了很久之后才意识到这一点，于是想：“要不我开始去套住别人？要不换我来做这件事？”我就开始尝试了。
对我来说，胜率其实相当低，只有大约 40%。我知道有人会问：“40%？你怎么还能赚钱？”这时数学就派上用场了。我的 R 倍数接近 3。也就是说，每冒 1 美元的风险，我希望赚 3 美元，所以最终能算得过来。多年来我承受过很多亏损，但会告诉自己：“好，我能赚回来，我能追回来。”这对我来说是一种优势，甚至就是我的交易优势之一：我能承受很多次迎面打击，然后告诉自己：“好，这里错了，进早了，太早了，太早了。”
你刚采访过 Alex Tamirez，我想他好像也聊过类似的事。他说自己尝试了四次，最后终于做对了，但他也不完全清楚具体是怎么发生的。我自己也慢慢学到了这一点。特别是寻找超调后重新收复、扫过价位等形态时，我可能得试上几次，因为我不知道价格究竟会怎么反弹。是先超调再收复？只反弹一次？形成双底？还是三重底？我不知道。所以我会多试几次，把风险控制得很小，看看能不能抓住正确的那一次；一旦判断对了，我就能拿住仓位。
这里有几个地方想展开问。你说把风险控制得很小，那你会在盈利的仓位上加仓，来帮助获得更大的复利收益吗？
问得很好。很有意思，我现在再也不会亏损加仓了。我早期就学到那样只会伤害自己，所以我告诉自己不再向下摊平。现在我反倒经常向上加仓，不过当下必须有足够把握。我可能先试一次被止损，价格再扫我一次；随后我能看出来：“好，这次向下尝试失败了，这里撑住了。该加大仓位了，该加仓了。”
对，对，对。
就在这里加进去，让仓位变重，同时把风险稍微提高一些。这些年我学会了如何逐步加仓，确实能提高 R 倍数。
这是不是也和你专注于某一大类形态有关？比如你把策略概括为均值回归，但在这个框架里，你提到双底、三重底、扫价等不同变化。你会不会因为专注均值回归，才逐渐发现这些变化，并因此知道在什么时机、哪些狙击点该加大仓位？
我觉得很大一部分是形态识别。我能从某些 K 线看出来：“哦，对手方被套住了。”但这需要理解那种形态具体是什么样子。这也是为什么我总会提双底、三重底之类的情况。这些……
形态识别与仓位管理
……这些只是价格试图朝某个方向走、但最终失败的尝试。当我看到价格尝试多次仍然失败时，我就会想：“好，这里就是底部。”我很擅长抄到底，不过通常得试好几次。我不是那种一击即中的狙击手，但当我判断正确时，我会想：“这次对了，加重仓位，放大去做。”关键是我知道这一点，但这需要多年积累的形态识别经验才能看出来。
能不能给我们讲讲这种做法的仓位规模？因为要先承受几次小亏，再加大仓位……
嗯。
我在想，很多新手——尤其是以前的我——听到这套说法时，可能会理解成：我某一笔交易最多亏 100 美元，不是当天最多亏 100 美元；然后我先分别冒 25、25、25 美元的风险，再尝试加仓。你明白我的意思吧？他们可能会误解这个概念。所以我想问，你说的仓位差异具体是什么？
当然。我前几天刚好也在想这件事：有纯系统化交易者，也有兼具主观判断的系统化交易者。后者可以根据情况判断：“好，这里我可以加仓，这里可以扩大仓位。”我的交易依据是市场结构。大家经常问我：“这笔交易你冒了多少风险？”我会说：“要看止损需要设多宽、需要留多少空间。”我没法预先给出固定数字。根据止损宽度，我得快速算一下。期货有微型合约和迷你合约，迷你合约较大，微型合约较小；我会按形态和风险选择两种。
NQ 用完整的迷你合约交易会更吓人，因为它跑起来就像打了兴奋剂的公牛，波动很猛、速度很快。但以 YM 道指期货为例，我基本只做迷你合约，因为它的波动没那么激烈，点数对应的风险没那么吓人。所以真的要看市场结构，我的仓位一直在变。对我来说，更重要的是设定当天最大亏损，或者限定交易次数。当我发现：“兄弟，你现在真的看错了，判断不在线，你得先退一步冷静一下。”就应该停下来。有时我做得到，有时也做不到。别误会，兄弟，这就是重点：我很喜欢聊这个。即使交易了六年，我还是经常犯错，还是会情绪化交易。没人是完美的。
我觉得，交易水平提高之后，最重要的是认识到自己的软肋，知道什么会把你搞砸。我有时还是会情绪上头，所以必须在券商端设置最大亏损来阻止自己，因为我有时真的会失控。现在我把规则调好了：实盘账户每天最大亏损大约是 7,500 美元。这数额不小，但我很少触及，可能六周或两个月才碰到一次。如果普通的一天亏 1,000 或 2,000 美元，而且控制得还可以，我会觉得：“好吧，这没问题，我能接受。”
我也有很多时候能承受两千美元左右的基础亏损。比如周日开盘时我做原油，形态特别好，我知道自己在哪儿，也有完整的交易思路。我当时想：“得在这里加仓、把仓位做大。”结果一下赚了 5,000 美元。我觉得：“太好了，这笔做得真漂亮。”所以回到你最初的问题，仓位完全取决于市场结构，也取决于我知道自己能承担多少风险。
我想花一点时间感谢本期赞助商 Cobra Trading。Cobra 专为活跃交易者打造，提供快速执行、多种订单路由选择，以及多个难借股票的券源。除此之外，他们的客户服务很出色，佣金结构也为真正活跃参与市场的交易者设计。目前，他们正在提供 100……
VWAP 回撤与交易背景
……天免佣、三个月免费软件、终身享受五折佣金，还能由 Cobra 专员带你完成一次入门设置。还有一件事：Cobra 把最低入金要求降到了 10,000 美元。账户资金达到 2,500 美元或以上的用户也不用担心，他们可以帮你处理大额交易。如果你想找一家真正为活跃交易者打造的券商，我很推荐你试试。链接在下方简介里。现在回到节目。
我们挑一个策略来讲吧。我知道大家会想更具体地了解。你刚才整体谈了均值回归，你随便选一个具体策略就行，咱们可以深入聊聊你在寻找什么、形态是什么等等。
好。老实说，我甚至不太喜欢用“均值回归”这个词。我的想法是，指数期货其实不太经常持续单边趋势。当然，最近市场一路猛涨，但即使在那种走势里，我还是会寻找回撤。我从不追高，而是找价格延伸后出现的回撤；如果回撤过头了，我会寻找合适的区域买入，然后跟着价格回到高点。我们就以我最常用、最基本的 VWAP 回撤策略为例。VWAP 是成交量加权平均价，也就是这个缩写的含义。
我认为图表上真正有用的指标就它一个，其他指标都是垃圾。VWAP 是很好的参考点，因为很多大型机构也在用。最简单地说，这个策略就是：价格大幅延伸后回撤到 VWAP 附近，我会考虑做多，再跟着价格往此前的高点走。
这就涉及我常说的“容易赚的钱”和“贪心想赚的钱”。容易赚的钱，是跟着价格回到高点附近。接近高点时你可以平仓，因为价格更有可能重新测试那个位置，至少也会接近那里。
对。
不管怎样，我是在一个很好的低风险区域进场，这就是容易赚到的钱。贪心想赚的钱则是：“好，我们会不会突破高点继续上涨？我要不要一直拿着，吃到更大的行情？”很多时候我还是会继续持仓，试着抓住那波更大的走势。
但我也不赞成只看“形态出现了，就按形态交易”。你得问：交易逻辑是什么？背景是什么？我认为交易里一个很大的误解就是，人们经常看到价格来到 VWAP，我会判断它要向上突破，于是准备买突破。别人问我为什么想买，我会解释说这是交易逻辑和背景的一部分：价格扫过了隔夜低点，却守住了昨天的高点。你是在为价格走势建立一套故事和叙事。这需要经验。交易不是“形态在这里，照着交易”这么简单；还得看形态背后的背景。有时你建立了交易逻辑，也有相应背景，但还是会判断错。这时候就该复盘：我为什么错了？忽略了什么？诸如此类。
刚才有一部分我没跟上，不过我很想先深入聊你说的“故事”。你举例说，你会因为昨天突破高点后失败，或者前两天发生过什么，而决定在 VWAP 做空或买入。你把这些信息连起来，构建一个叙事，从而判断接下来可能发生什么。我很喜欢你指出这一点，因为我大概做了四年交易才意识到它。之前这点完全没进入我的视野，我以为交易就只是一套策略。
不是。
可背景决定一切。说到背景，我觉得现在正好可以聊聊具体交易。你能带我们过一遍你做过的一笔交易，讲讲你是怎么做的吗？
用近期行情解释超调与收复
……你能举一笔记得的交易，让我们更直观地了解你说的这些吗？
好，我们就拿现在市场正在发生的情况来讲。
也结合你刚才说的大背景。
对，就用眼下的行情。今天几号来着？
今天 12 号。
12 号，好。5 月 12 日，市场正在垂直上涨。最近指数一直猛涨，比如 ES 和 NQ 都在直线上行。我不想第一个在高点做空。根据过去三到六周左右发生的事情，几乎每一天前一日的高点都有人买入。所以从背景来看，我会沿用这样的判断：回调会有人买，前一日高点应该守得住。这是第一层背景。
假设价格跌破前一日高点，开始在其下方交易，我就会问：“它真的要掉头下跌了吗？”考虑到最近一路上涨，我反而会寻找一种可能：价格先假突破、跌到前一日高点下方，随后又重新收复这个位置。一旦发生这种情况，我就会想：“大家都被套住了，加大仓位、再加大，回到高点去。”从大背景来看，这是个很好的例子。最近我也一直在更多地研究一种策略：超调后重新收复。比如以昨日高点为例，价格跌下来，收在高点下方，可能交易了几根 K 线，也可能是一根五分钟 K 线，但没能在下方站稳，随后买家重新进场，价格又回到昨日高点上方。我就会想：“大家都被套了，他们以为还会跌。”这就是我做多的位置。
总的来说，超调后重新收复是我最喜欢的形态之一。我发现，相比于价格轻轻碰一下某个位置、来回震荡再小幅反弹，这种形态的胜率和 R 倍数都更高。价格先猛烈超调，看起来像是要继续下跌，突然却反转了。我就顺着反转进场，再跟着价格一路向上。
对，那些做空的人就会想……
对。
他们会说：“真倒霉，我以为今天终于要跌了。”这例子太好了，感谢分享，因为它真正说明了背景如何改变你的思路。你一开始说不想买突破，也不想卖跌破。你现在也不是盲目这么做，而是在说：“行情一直在创新高，我现在不会去做空。”
对，从大局来看，确实要结合背景。
如果大家只听到这一段开头，可能就会想：“好，那我去做空突破。”交易就是这么简单，却又复杂得很。
是啊，这里面有太多细微差别。
太多了，真的太多。
关键就在这些细微差别里，一切都在其中。这也是为什么要花很多年才能变得擅长交易，因为两年、三年、四年都学不会这些细节。真的学不会，需要时间。
对。沿用刚才那个例子，我们继续聊。还有哪些变量对你很重要？比如成交量、价格速度之类？你还没提到这些，我想问问，让收看的观众也能做点笔记。
问得很好。对于指数期货，我发现自己其实不太关注成交量，因为它们基本上是全球流动性最高的市场。我会留意成交量是否开始放大、加速，尤其是价格跌破或突破 VWAP，或者来到特别关键的位置时。如果关键位下破时成交量在增加，那就要小心。反过来，如果只是突然出现一次成交量峰值，价格超调后开始停滞，我可能会判断：“刚才这一下只是恐慌性抛售，现在他们要把价格重新收回去。”不过，这也是我花了很长时间才学会的。所以对成交量这类东西，我其实不会……
进场信号与止盈
……不像我以前做期权时，成交量重要得多。那时要找活跃个股，至少要有 2 倍相对成交量，很多判断都离不开它。但指数市场流动性太强，参与者一直很多，所以我平时不会太关注成交量。
你还会关注别的什么吗？
就是技术面，兄弟。
好，还有 VWAP。
对，VWAP。我确实只把 VWAP 当作日内指标。不过要加个注脚：看更大的周期，比如日线、周线时，我还会看两个很喜欢的均线：200 周期均线——那条最重要的 200 均线——以及 21 周期均线。200 均线适合观察大级别回撤，看看有没有波段交易机会；21 均线则能反映近期走势。比如 QQQ 最近还没有特别深的回撤，如果日线上回到 21 均线附近，我会看价格在那里徘徊多久，再考虑买入、回到高点。所以大致就是这些。
还是用刚才的例子。你说价格向下扫过某个位置、跌破后又收复，大家被套住时你会买入。我想知道，你通常理想的进场位置在哪儿？你会提前预判吗？
当然。说实话，这方面我还可以做得更系统、更严格一些。我会在那些有点吓人的位置买入。大家总说要在特别困难、特别难受的时候买。我知道，因为一旦判断正确，我就会非常、非常正确；不过为此可能也得挨几次打。从系统化角度来说，如果严格要求每根 K 线都符合规则，理想状态是在那个区域等一根信号 K 线。信号 K 线可以很简单，比如锤头线、看涨吞没线。我最喜欢的一种是先出现一根很难看的看跌 K 线，随后又被一根 K 线完全收复。看涨或看跌吞没都可能成为信号。
对。
从系统化角度，这会是最好的做法。但问题是，有时等信号 K 线出现时，它们已经非常大了，风险也比价格还在低位、你还在犹豫“它到底会不会反转”时更高。所以如果我等信号更充分再进场，胜率可能会提高，但大概就抓不到那些能走到 7R、8R 的交易了，因为我没有在低位更积极地进场。
也可能会错过一些机会，因为那时风险收益比已经不划算了。
有时价格也不会就这么一路走掉……
也可能就会这样。
对，有时它真的会很快、很猛地跑出去。你说得对。
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你是说“贪心想赚的钱”那部分吧？我根据市场结构交易。有人会问我，尤其是做系统交易的人：有些人只在特定两小时内交易，到达某个目标价就固定在 2R 出场。
不管发生什么都出场。
对。我完全是看市场结构的人。所以要看价格是否接近结构位、价格表现如何，以及我的交易逻辑。这就是主观判断的部分：我要不要在这里减仓？要容易赚到的钱，还是继续争取更大的行情？我要不要博一波快速大行情？对我来说，都是根据市场结构决定。没有规定说：“涨了 50 点就平掉一半。”我可能会说：“下一个结构位在 120 点之外，我们就等着看那里。”
那你会不会……
持仓压力与“一笔就收工”
你出场时通常是一笔全部平掉吗？还是分一两次？我们知道你有时会多次进场、逐步加仓，那出场呢？
大多数时候，我发现自己会直接平仓，老实说主要是为了缓解压力。难点在于，你想持有某个仓位，整天盯着它、照看它，会耗费大量心力。我讲个小故事。上周我有一天情绪上头，亏了七八千美元。
你应该把这事发到社交媒体上。
对，我当时还说：“天啊，今天发生了这种事。”两天后，我在 YM 道指期货上看到一个很好的隔夜形态。我特别喜欢，于是打算在这笔隔夜交易里冒 5,000 美元的风险，因为我对它非常有信心，想看看它能不能走出来。兄弟，不骗你，那天晚上我睡得很不好。不是因为钱，而是因为仓位还开着，脑子里一直转：“它会不会按我希望的方向走？”我醒了好几次。
所以这也是精神清醒度的问题。我从中学到一课：如果我要做这种事，宁愿放在自营交易公司的账户里。即使亏光了，心理上也不会那么牵挂；但这次是自己的实盘账户，我会很在意。这也是我第一次用自己的实盘账户做隔夜波段交易。
这是个很好的提醒。
对，差别就在这里。说到底不是钱的问题，亏 5,000 美元我不在乎，主要是脑子里一直挂着这笔仓位。果然，我凌晨 4 点半左右醒了，可能是皮质醇把我弄醒的。结果市场已经猛涨，我赚了 2 万美元。我把仓位平掉，心想：“啊，终于……”我感觉自己像灭霸一样：“我终于可以休息了。”
灭霸不错。
是啊。
确实很有道理。
嗯。
那种脑子里一直蒙着一层雾的感觉，即使你没有特别担心亏多少钱，还是会有压力。你做了六年交易，知道结果概率很低，但还是会想到最坏情况也可能发生。
当然。回答你刚才的问题，我通常会在“容易赚的钱”那个目标位置平掉大部分仓位。也许留一两笔仓位继续跑，但规模很小。
对。
如果当天后面市场开始盘整、没什么动静，我会直接问自己：“Tanner，继续持有这笔仓位，让脑子一整天都挂念它，值得吗？”说实话，我讨厌去健身房时还留着未平仓位。我讨厌这样，因为我想专心训练，和我的杠铃待在一起，做自己的事。
对。
可我会发现自己每两秒钟就看一次行情，然后提醒自己：“兄弟，你现在正在深蹲呢，拜托，管市场干什么？”如果我发现自己一直这样，我就知道这不值得，于是平仓，或者至少不把它隔夜持有。
对，仓位规模也是问题。
是的。我最喜欢的日子就是“一笔交易就收工”。
嗯。
做成一笔好交易，就结束当天，接下来我就休息。
哈哈，所以你的目标就是当天只做一笔，然后觉得自己今天已经做够了？还是因为没有其他机会了？
老实说，是因为重复做到“一笔就收工”会带来信心。
对。
当然，这里面也有两面。有时形态特别好，正如 Lance 会说的，你就该加大仓位、放手去做。但指数期货里这种机会不常出现。很多时候是均值回归，快速剥头皮之类。所以大多数时候，我通过“一笔就收工”建立了很多交易信心，再看着这些小小的基础盈利逐渐累积。
还记得上个月有一周，我好像赚了 12,000 美元左右。每天大概是 2,000、3,000 美元这种小胜，算是基础盈利；以我现在的仓位规模来说，不是什么特别大的收益。不过我要补充一句，每个人的情况都不同。
对，每个人都不一样。你平常一笔亏损交易的日常风险大约是 2,000 美元吗？
对，差不多。所以这就是我说的……
设定当天预期与风险规则
那一周每天的盈利都比较小。而就在前几周，我有过一天赚 2 万美元。我记得这周虽然只是一些小幅、基础的盈利，但感觉比那种混乱的一周好多了。所以我尽量更多地朝这个方向努力，提醒自己：这才是建立信心、保持稳定、让头脑清醒的方式。
我想问一下，什么情况会让你跳过交易？即使出现了形态，有没有什么因素会让你干脆当天不交易？你有相关规则吗？
我很喜欢做的一件事是提前设定当天的预期。比如交易指数期货时，要考虑大环境，像美联储会议或者其他宏观经济事件。我要先判断这会是怎样的一天。我大多数时候设定的是防守型预期，不会想：“今天会是疯狂大涨的一天，我能赚好多钱。”我想的总是相反：“今天会不会因为大家都在等重大消息，行情来回震荡，把我折腾得很惨？”如果真是这样，市场走势也证实了这一点，或者行动很缓慢，我就会告诉自己：“今天真的不值得做。”有时我会试几次，发现怎么都不顺。这时候我得提醒自己。我总是用第三人称和自己说话，可能我有点疯，但我会说……
对。
“Tanner，不值得，Tanner，冷静点。”确实，有些日子我会这么做。关键是提前设定预期，通常在开盘前就想清楚，并问自己：“今天该积极出手，还是该稳一点？”
说到这个，你刚才说积极出手或稳一点，这也包括风险大小吗？比如你会考虑刚开始几笔交易怎么做。如果我本来打算稳一点，平常某只股票会买 100 股，那我可能就只买 25 股。你明白我的意思吧？
对，我确实通常会设定一个固定的风险规模，股票按股数，期货按合约数。无论当天觉得很有把握，还是比较谨慎，我一开始都用相同规模建仓。等走势真的证明我判断正确了，我才会把仓位翻倍、加到三倍之类。
说得好。我想接着问你之前提到的最大亏损。你偶尔可能两个月左右才触及一次。除了最大亏损，你还有其他风险管理规则吗？比如连续两次达到最大亏损之后就休息一周？这是我随便举的例子。总之，关于风险管理你有什么可以分享的吗？
问得很好。我觉得特别是在交易发展的早期阶段，严格遵守最大亏损、尽可能尊重这些规则很重要。
对。
随着你不断进步、技术提高，可以偶尔稍微放宽一点。当然，市场上也会发生意外。我有过连续两天亏很多的情况，会想：“天啊，连续两天亏这么多钱，实在太多了。”那时我能感觉到自己精神压力很大。
对。
这种时候我会告诉自己：“Tanner，你需要休息一整天，或者干脆放个长周末。”我以前也这么做过。比如整周都被市场打得很惨，到了周四，我就会直接告诉大家：“喂，我要放四天假。”就这样，我需要休息一下。
对。作为交易者，你最大的优势之一，就是能以头脑清醒、重新开始的状态迎接下一天。有时累计起来的……
从期权转向期货后的跃升
……连续亏损和疲惫会让你想着“我得把这些钱赚回来”。你需要时间让自己恢复，这并不容易。但随着技术提高、经验增加，慢慢会容易一点。可还是一样，没有人完美无缺，也没人能保证自己永远不会养成坏习惯。
就像体育比赛一样，你不能一直想着刚打完的每一场比赛，那些都不重要了。
对。
一点也不重要。
重要的是此时此刻。
我很好奇，你第四年时每月大约赚 6,000 美元。要是我没记错，第五年你赚了大约 40 万美元。这不是逐步增长，肯定是有什么根本性的变化。那是什么？
不，第五年是去年，我去年交易赚了大约 27.5 万美元。
但我以为你还有其他事情，所以总收入大约是 40 多万？
那包括了我所有的生意。
哦，明白了。没问题。
对，是我所有收入。开玩笑的，我不介意，我是创业者，说实话我很喜欢聊钱。所以你说的变化确实很大。
是啊，我是从你的讲述里发现这点的。第四年每月约 6,000 美元，第五年突然一下增长很多。
老实说，对我来说主要是大约两年半前从期权转到期货。此前做期权时，我只是勉强维持，赚一点钱。我常说，盈利并不代表你赚了很多钱。人们听到“盈利交易者”就会想：“太好了，肯定开兰博基尼了。”但兄弟，我做了两年半、三年之后，虽然已经盈利，一个月也只赚两千到四千美元，勉强够活。对我来说，巨大的变化来自转做期货。我真正投入精力学习一套策略——回撤至 VWAP——并深入研究这些市场。
后来我开始大量使用自营交易公司账户，逐渐摸清了这套玩法，知道怎么按自营公司的规则交易，而不是完全按传统自营方式交易。有人可能会问这是什么意思：自营公司用的是他们的钱、他们的账户、他们的规则，但你可以更积极一些。我学会了更积极地进出场，同时一路不断打磨自己的优势和技术。
最近几个月我决定把自己的钱放进一个 5 万美元的实盘账户，认真做一做。过去两个月，我在里面赚了接近 7 万美元。我想：“好，这证明那套做法确实有效，我知道自己在做什么。”我在自营交易公司也拿过很多笔出金。所以最大的跃升，是学会了怎么利用它们的模式。我不喜欢说“榨取”自营公司，但它们允许我在这里复制交易五个账户、在那里复制十个账户，分散领取出金，那我就会这么做。这对我来说是很大的跃升。
同时，我的期权交易也在进步。去年我做过一笔很大的苹果股票期权交易，可能赚了 4.5 万美元左右。27.5 万美元是累计的交易利润，包括自营公司出金和一些期权收益。这就是收入增长的部分来源。
这真的很棒，确实非常了不起。你自己大概也看到这种变化了：第四年到第五年，简直会想“这是什么情况？”
是啊，兄弟，确实……
我还想接着问：自营公司的经验和赚到那些钱，是不是让你更有信心加大投入？还是说，你这些年已经经历过更大的亏损，在自营公司交易更大规模时，即使亏的是他们的钱也无所谓，所以你已经承受过较大规模的亏损？这是否帮助你大幅提升了交易规模？从外面看，增长好像很突然。
你明白我的意思，这很重要。
老实说，首先是技术日积月累地提高，终于有了一笔……
经验、资金与适合自己的交易方式
……通过自营公司账户赚到钱。对，有资金缓冲很有帮助。我要说一句可能比较有争议的话：有经验之后，有更多资金交易确实能让你成为更好的交易者。这才是关键。你经常听人说：“我才交易两年。要是我有 5 万美元实盘账户，我也会做同样的事。”真的吗？你真的会吗？可能你只会更快把亏损扩大，然后才意识到问题。
对我来说，我能接受更大的风险，首先是因为我知道自己的技术提高了，也已经证明自己懂得如何交易期货，而且越来越擅长。之后，我知道自己在这里有优势，于是会承担风险，在好机会里加大仓位。SMB 经常讲这个：看到特别好的形态，就挥棒出击。过去一年到一年半，我才开始练习这样做，终于会告诉自己：“好，我看到机会了。增加风险让我不舒服，但要成长就必须这样。”有时确实会错，但判断正确时就会获得信心，确认自己在进步。不过不是每个机会都值得这么做，这需要时间学习。
所以你多年来一直在报复性交易，却完全没意识到自己在做什么。之前你在帖子里提到，导师给你看了一些数据，这改变了你的做法。那些数据具体是什么？你看到了什么，才帮助你改变报复性交易？很多人也面临这个挑战。
对。严格说，改变对我来说不完全是因为报复性交易，而是我逐渐明白什么方式真正适合我。举个例子，我最初的导师 Shadow Carl Janis，是 Power Trading Group 的负责人。他的胜率特别高，超过 90%。但他管理交易的方式和我很不一样。他会在很好的区域做多，等信号 K 线，整体上非常系统化，当然也会加上主观判断。他有时会做多 10 手迷你合约，行情一开始朝有利方向走，就立刻分批平仓，不断管理仓位。因此只要不是完全做错，他的交易大多会是盈利的，胜率也就非常高。
我试过照他的方式做，后来发现对我不管用。于是我开始问自己：“我看到了什么？什么对我有意义？我适合参与什么？”我发现自己挺擅长拿住仓位。一旦进场，我就知道另一方被套住了——这一直是我的交易思路：“他们被套住了，我可以拿到这个位置或那个位置。”我开始研究之后就发现：“兄弟，这对你有用，这已经明明白白告诉你它适合你。”虽然胜率只有约 40%，看起来不算高，但 R 倍数和数学关系算得通，而且你确实在赚钱、在盈利。
所以我开始更投入这种方式，坚持专注在这上面。我为什么要用别人的做法？我不是那样交易的，那我就练习适合自己的方式。我正是在这时候看到了指数级增长，并意识到：“好，就是这个，我以后就这样交易。”
太好了。你发现，专注于自己特有的技能、找到适合自己个性的方式，是其中很重要的一部分。
非常重要。
现在回头看，你觉得大多数交易者关于如何持续盈利的哪些看法，其实完全是反过来的？
（叹气）
你能再说一遍吗？
没关系。你觉得大多数交易者相信，自己必须做什么才能持续盈利？哪些看法是完全错误的？
我还是回到时间这个话题吧。老实说，就是你得在这个行业里待够时间，兄弟。而且……
盈利需要时间，酒保生涯的逐步告别
……靠自营交易公司账户赚钱。资金缓冲确实有帮助。还有，持续盈利并不是什么一步登天、突然就掌握的终极秘诀，它有不同层次。你可能两三年就能开始稳定盈利，这完全可能，但不代表你已经有十年经验的交易者那样的规模、经验和知识。
这一直很激励我，也帮我不断提高盈利、继续成长。我总会想：“天啊，等我交易到第十年，一定会非常厉害。”我从不想：“我都做这么久了，为什么还没达到那个水平？”我会想着十年后自己会很出色。我去过很多线下会议，听那些厉害的人讲自己交易了多久，有十年、十二年、十五年，甚至二十年、二十五年。大家都是如此。对我来说，这种心态最有帮助。
我知道刚开始时最难做到这一点，因为你才交易一两年，就想着还房贷、车贷，想辞掉工作、想实现各种目标。但你越能把时间跨度拉长，越能接受精通这项技能需要很久，就越能专注持续努力。我真心相信，只要一直付出，最终一定能成为好交易者。
我听有人说“我交易十年了”，就会问：“你每天都做什么？你有复盘吗？你真的每天都在练习吗？”回头看，我交易六年半了，几乎每天都坚持下来。虽然不完美，但至少 75% 到 80% 的交易日我都写了日志。
对。
这些日积月累，最后就会发挥作用。我会一遍又一遍坚持下去，然后期待着：“哇，等我到第十年，肯定会很厉害。”
说到这个，我认识一个人，他说自己交易了十年。我很惊讶，因为当时有很多交易知识他都不懂。我问他平时怎么做，他说自己一周只在周一、周三、周五交易，每次大概一个半小时。我就说：“兄弟，你真正交易的时间可能也就两年。”
对，把实际投入的时间加起来看就是这样。
对，这个观点很好。
没错，关键是累积起来的投入。
那你第三年终于开始靠交易赚钱，每月大约 3,000 美元，那是你第一个盈利年。当时你晚上还在酒吧工作。交易日赚钱后，走进餐厅时你心里在想什么？
这问题真有意思。我只记得自己当时在想：“天啊，兄弟，我还要给客人倒多少年啤酒？”不过说实话，我其实不讨厌那份工作，我很喜欢餐饮行业。将来我甚至想把开餐厅当作副业。餐厅赚不了太多钱，但这一直是我打心底喜欢、享受的事情。
我记得自己逐渐意识到：“哦，我开始赚到一点钱了。”对我来说，整个过程是逐步减少上班天数。起初我晚上全职做酒保，后来会想：“兄弟，我能不能减到一周四天？”再后来觉得也许能减到三天。就这样慢慢从四天、三天减到两天，最后只在周六晚上上班。
我有很长一段时间只保留周六晚上的班，以防万一。我完全不敢一下子彻底跳出来，尽管我已经能赚钱了。后来我连续有好几个月收入达到五位数，终于对自己说：“兄弟，你可以离开了，Tony Pepperoni。”
（笑）
你可以做到，兄弟。所以我记得最后我终于……
交易提醒服务与自营公司
……刚离开时我一开始有点害怕，因为收入并不稳定。后来我开始在社交媒体上发展业务，感谢上帝又给了我其他机会，比如指导业务，所以还有其他收入来源。这些收入让我觉得：“好，我可以离开了，我能做到。”
你一开始是在 2018 年进入交易的，之前提到过，当时你还在做全职工作，使用一家波段交易提醒服务。
你是说我在看他们的服务？哦，对，对。
你刚开始就是走那条路，对吧？你会建议别人也这么做吗？
不会，提醒服务很糟糕。我感觉现在这种服务没那么流行了，不过也可能是我已经不在那个圈子里，不再关注这些东西了。但提醒服务教不会你任何东西。最难的就是大家都想快速致富，刚开始每个人当然都想赚钱。如果有个很厉害的导师能发交易提醒，为什么不付钱呢？可兄弟，就连那些导师也会错。问题在于，大多数人使用提醒服务时，刚开始会有几笔盈利。
我自己也遇到过这种情况，做日内交易之类的，先赚了几笔。
然后你会想：“既然这有效，这次我就投入更多钱。”结果其中一笔做错了，你又下了过大的仓位，就会想：“好，我又亏回去了。”因为你不了解风险管理，也不了解市场环境等等。这些都需要时间去学。
对市场环境之类的。
对。你从提醒服务里什么也学不到。后来有件事帮我摆脱了那种依赖：收到提醒后，我会看图表并问自己：“Tanner，为什么这是一个做多形态？为什么这是做空形态？”我会认真分析。后来我终于开始看到一些提醒后，能判断：“我不理解这个，这对我来说说不通。”于是我跳过提醒。我当时没意识到这就是成长，因为那是自己做主观判断，选择关注自己认为合理的东西，而不是盲目跟随别人。
完全正确。我看到你在社交媒体上发过这件事……
我就知道，你翻到我的旧帖了。
对。你现在还信任自营交易公司吗？你有个朋友被欠了 200 万美元，后来你帮他发声，听起来最终拿到了这笔钱。那段经历会不会让你对这些公司有些反感？毕竟你曾经进入这个圈子，赚到钱，后来又离开了。
我现在当然还在自营交易公司这个领域，仍然积极参与。
你替朋友出面帮忙很棒。我一直在关注那件事，觉得你做得真不错。
看到他拿到钱确实很棒。Apex 欠他很多钱，后来我们帮他把 200 万美元拿到了。这件事很疯狂，突然间就闹大了，真的很酷。
我认为，自营交易公司确实是靠期货交易赚钱的好工具。但每家公司都不一样，你得先调查自己要跟哪家交易。最重要的因素之一是它已经给交易者付过多少笔款，另外就是它经营多久了。公司运营时间越长，通常越有一定的信誉。这两点是我最关注的。
新公司时不时会突然冒出来，我通常不会立刻加入。除非我知道创办者来自其他公司，或者是我熟悉的人。我只有一个这样的例子：Topstep Futures。我过去一年一直和他们合作，他们已经运营一年多了。但在他们刚开始时，他们以前是一家盈利的外汇自营公司，后来是通过我认识的人介绍的。也就是说，不是陌生人突然来找我，而是业内我认识、信任的人脉。
对。
果然，他们推出得很成功，给交易者的出金已经超过 2,500 万美元，还在持续发展、运营得很稳。我记得当时很多人说：“他们肯定会倒闭，肯定会失败。”可他们做到了，到现在仍然发展得很好，实力很强，而且真的……
自营公司选择与节目收尾
……他们人很好，数据方面也做得很透明。所以现在我完全信任他们，我心里有数。
不过那次经历总会让你觉得不舒服吧？有人拿不到自己的钱。
哦，你是说 Apex 那家自营交易公司？对，确实如此。
而且这件事在业内也很有名。也许他们愿意帮忙，是因为你认识业内其他人吧？
也许吧。我在 Twitter 上没什么影响力，整体上也没那么有名。（笑）我还在努力扩大影响。不过那笔出金确实很大，金额高达 240 万美元，出现一些摩擦也能理解。交易社区当时真的支持我、帮了忙，推动了这件事。直到今天，Apex 仍然会付款，不会倒闭，但他们的规则非常严格。每家公司的规则都不一样，所以你要调查清楚，看看哪家适合你、你觉得哪家合理、你能信任哪家。
Tanner，今天聊了很多，大家肯定还想更多了解你，也会有很多问题。能不能简单说说大家在哪里可以找到你？
当然。我叫 The Strong Trader，主要在 Instagram 上活动，那绝对是我的首选。我偶尔也上 Twitter，还有一个 YouTube 频道，不过我需要多做点 YouTube 内容。我就是喜欢 Instagram，兄弟，那才是我的主场。大约一个月后我会推出新的指导项目 Strong Trading 2.0，对此非常期待。
这是提供一对一指导吗？
会有一对一，也会有小组内容，整体是混合模式。我很期待，因为我每周会直播三天，每周也会有多场小组通话。我们只专注于流程，不会告诉你什么神奇的黄金策略，而是一起做真正的功课：写交易日志、复盘、填写每日成绩单，学习怎么做这些事情，并真正理解自己的优势。这就是 Strong Trading 一直强调的东西，它都来自我的……
力量举背景。
对，这就是指导项目要做的。
他现在都不举重了，只是天生看起来很开心。
谢谢你，兄弟。
感谢你今天来做客，聊得很棒。
感谢你收看今天的节目。如果你在 YouTube 上观看，请在下方留言，分享一个你准备运用到自己交易中的收获。如果你是在播客平台收听，欢迎给我们留下评价，告诉我们你喜欢本期的哪些内容。这对节目继续成长帮助很大。再次衷心感谢大家，期待下一期再见。