--- id: "bO7zMIfaQWM" title: "代币化股票、交易界的“迈克尔·乔丹”与牛市" channel: "threadguy" host: ["Threadguy"] guests: ["无"] date: "2026-09-05" updated: "2026-10-21" duration: "31:55" duration_seconds: 1915 source_type: "youtube" youtube: "https://www.youtube.com/watch?v=bO7zMIfaQWM" canonical: "https://pod-exp.pages.dev/bO7zMIfaQWM/" transcript_jsonl: "https://pod-exp.pages.dev/bO7zMIfaQWM/transcript.jsonl" language: "zh-CN" translation: true translated_from: "en" timestamp_precision: "block" topics: ["加密与 Web3","交易","金融基础设施","投资"] series: ["Robinhood"] --- # 代币化股票、交易界的“迈克尔·乔丹”与牛市 > 中文译文，由英文原音字幕翻译整理，不是官方逐字稿；引用原话请核对英文原视频。说话人标签由整理者依上下文标注，带「未确认 / 未标注 / 不确定」等字样的标签不可靠。时间戳一般为块级（所在时间块的起点），不是逐句时间；正文自带 [hh:mm:ss] 的段落除外。 **内容提要：** Threadguy从链上进入“涡轮牛市”的兴奋感谈起，围绕AMC CEO Adam Aron反对Robinhood代币化股票、Vlad Tenev的回应及AMC相关代币走红展开评论。随后他分析Robinhood Chain如何凭借交易入口、资产供给、社交交易应用与上市渠道形成闭环，认为Pump和FOMO在争夺社交交易市场时，Robinhood的入场相当于另一支队伍从侧翼切入。谈话也涉及Solana生态的竞争位置、链上流动性的外溢预期、Pump费用与个人减仓，以及上市公司CEO推广代币化股票所面临的证券监管边界。后半段转向公司如何借助股东、社群、名人和交易员传递叙事，并讨论股票迷因、Frank的高收益交易、盘面变化、AI产品演示，以及就业数据和利率政策如何影响市场。 ## [0:01] 直播开场与链上牛市 · YouTube **Threadguy（主持人）：** Rasmer？对，你听见他说的了。Up a M……（开头数秒字幕转写不清。）伙计，真是涨得太多了。欢迎回到直播间，欢迎回来。欢迎来到这场[原字幕屏蔽脏话]节目。我前几天在Twitter上看到这个东西：一件Goldman Sachs官方的比赛穿着款夹克（此处原字幕转写不清），我当时就说：“好，给我来一件。”谁买了？我买的。谁买了？我买了，伙计。向Mac、DJ、Rasmer和整个团队致意。 大家，现在真是[原字幕屏蔽脏话]的好时代。我们正处在一轮链上“涡轮牛市”里，我不骗你。我一个半月前就说过，Bitcoin会涨到81,000美元左右，链上会变得狂热。当时这个观点被嘲笑得很惨。我那时其实也没完全弄明白这种行情会是什么样子，或者会如何展开，因为眼前的景象实在太漂亮了，伙计。这是我这辈子见过最漂亮的场面，我都不知道该说什么。真的？是啊，这是我这辈子见过最漂亮的场面。 ## [1:06] AMC 代币与 Adam Aron · YouTube **Threadguy（主持人）：** 昨晚显然大家都在热议一枚AMC代币。发声的那位CEO，我们以前就和他有过节——那个[原字幕屏蔽脏话]AMC CEO。你们可能记得，我曾经买入AMC，押注电影这条逻辑，账面一度差不多赚了10万美元。然后他出来稀释股票，把我的整个仓位都冲没了。这是我经历过最蠢的事之一。我就是受不了这个人。反正最后事情就那么发展了。 昨天我睡下以后，Malcolm把我叫醒——我也不知道，大概凌晨3点。我醒来时就像小时候半夜把妈妈叫起来，说自己吐了，然后拍她一下，她猛地惊醒那样。伙计，Malcolm把我叫醒时，我浑身冒冷汗，冷得直发抖，还在尖叫。我想他叫醒我好几次时，我都喊出来了，太离谱了。他大概在市值5,000万美元的时候把我叫醒。我打开手机看了一眼，心想：不管他本来打算等到什么价位才叫我，我都没准备好看到眼前这一幕。 这可能是最伟大的叙事。伙计，这也许是史上最好的币，真的可能是最好的币。如今睡觉都很贵。不过事情大致是这样：AMC的CEO——先说在前面，我觉得这人很差劲。他确实提出了几个有道理的点，但这个人整体上还是很糟。他出来猛烈抨击Vlad搞代币化股票这件事。接着大家开始买入这枚币，Vlad回他说：“嘿，蠢货，问题到底在哪？”两边来回交锋了一阵。 这枚币的市值到了1亿美元，AMC股票盘前也被拉了起来。FAFARMY那件事之后我就说过：因为加密和链上活动，我们将在全球最大的市场里看到一些过去根本想象不到的事情。我看到有人发推说，这感觉就像Mark Andreessen第一次回复Truth Terminal，然后后面的一切就此发生。我觉得确实有点那个味道。 我忍不住在想，Vlad现在肯定也在看着这件事。他看到AMC股票刚刚发生了什么，心里可能在说：“天啊，我真是挖到金子了，伙计。”他确实挖到了一座金矿。我看不出这件事怎么会不变得更疯狂。当然，也许加息之类的因素会改变走势，但宏观有时候重要，有时候又他妈不重要。有些事情就是比宏观更重要。过去20年的股票牛市里，宏观到底有多重要？在我看来，好像没那么重要。 今天我们有很多东西要聊，我甚至不知道该从哪儿开始，那就先说点自己的仓位更新吧。我知道身边到处都是更夸张的盈亏截图，这事可能已经没那么新鲜了，但我卖出了第一笔Pump仓位。我在这里卖掉了Pump的33%，接下来打算在这个价位上方或下方再卖一笔，然后就照我们平时的方式继续操作。谢谢Lefty，这笔交易做得漂亮，我挺高兴的。你永远不可能卖在最高点，总有很多事情同时发生。PSP always……那做空Pump又怎么样？（末尾这句话及“PSP always”原字幕语义不明。） ## [4:40] Pump遭Robinhood Chain侧翼切入 · YouTube **Threadguy（主持人）：** 好，说说我对Pump的看法。市场现在的处境挺奇怪。要描述Pump.fun面临的情况，我觉得最贴切的说法是：他们正在被两面夹击。想象一下你在玩《堡垒之夜》，正跟一队人交火，另一队突然从背后冲上来开枪，你就会想：“哇，等一下，大家先冷静点。”Pump这边正在和FOMO这类项目争夺社交交易市场。我们之前对社交交易会怎么发展的判断，几乎全说中了。FOMO和Pump都在争夺头部位置，双方都很用力；链上活动升温，赢下这场竞争显然会带来丰厚回报。FOMO的收入也在疯狂增长，他们正在正面交锋。 但我完全没想到，竟然会有一条新链进入市场，把场子彻底扫过去。Pump和FOMO忙着打仗时，第三方突然从侧翼切入，就像你正在地狱里打仗，另一支军队又从背后开火。昨天我和Malcolm喝咖啡时聊到Solana，我当时真的没觉得这会发生。我们见过Base，也见过其他一度很受追捧的L1、L2。Solana以前一直是链上实验的中心。 关键在于，Solana相较EVM主网曾经是一次明显的性能跃升，所以链上实验自然会在那里发生。但现在大家基本都赶上来了，用户实际体验到的价格和速度差异也没那么大。再加上各种交易应用把底层链抽象掉，用户在哪条链上交易似乎都无所谓了。 ## [6:45] Vlad的精准推进 · YouTube **Threadguy（主持人）：** 我之前完全没把这一点算进去：Vlad Tenev掌舵着最大的零售交易平台之一，现在进场了，而且每一步都走得很精准。我们以前没见过这种操作：没有失误，没有泄露，没有实习生跑去回复低市值代币，没有反复关注，也没有乱搞挖矿或一口气上好几个币。整个过程就是精准、耐心、经过计算、有明确计划，而且执行得非常坚定：“我们就这么做，也按这个方式做。我们会上线Cash Cat，会围绕财报做铺垫，然后交出很好的财报。市场给什么，我们就接什么。” 市场想要股票代币，我们就展示更多股票代币、支持股票代币；市场喜欢迷因，我们就支持迷因，但只跟进到合适程度。我们会让Joe去播客上说一些话，讲得足够多，但又不会说过头。整个过程就是推进得很完美：没有泄露，没有失误，没有漏洞，完美。 以前没有人做到过这一点。大家原本最有信心的是Base。我永远忘不了2024年的Base For Everyone那件事。首先，Solana结构上就处于劣势，因为它没有自己的交易所。Solana方面一直认为，没有交易所意味着生态更自然，这么说也可以理解。但我从市场里学到的是：市场没有忠诚可言。市场不会忠于你，你也不该忠于市场。你应该去最能赚钱的地方交易，选择给你最好条件、让你能从市场里拿到最多收益的交易应用或交易所，因为市场也在想办法从你身上拿走尽可能多的东西。 所以，你不必忠于某个交易场所、某家交易所或某条区块链。一直以来都是这样；它们也不会忠于你。这种关系非常、非常交易化。 ## [8:56] Solana的流动性外溢论 · YouTube **Threadguy（主持人）：** 所以我觉得Solana现在处境很艰难。昨天我和Malcolm聊这件事时，我还在替Solana辩护。我说，Twitter上大家都在讲Robinhood上的交易体验比Solana好得多，但它们做的不就是同一件事吗？只是Robinhood Chain上恰好有好币。Malcolm说：“嗯，这当然也算交易体验。”我回他说：“但这些资产也可以部署到Solana上啊。”他说：“嗯，理由就是它们现在没有部署在Solana上。”我想了想，确实，他们就是没有部署在Solana上。与其说这些资产没有理由不去Solana，不如说他们没有理由离开Robinhood。 Robinhood有一整套互相呼应的生态：资产先在社交交易应用上得到验证，之后获得Vlad的支持，再得到Robinhood现货上架，最后进入狂热阶段。我几乎想不出这种模式为什么会停下来。Pump的论点——其实也是Solana的论点——很快就从“链上实验中心”变成了“如果其他东西涨得很多，也许会有流动性外溢到Solana”。一方面，这种变化来得太快，令人担忧；另一方面，也很难相信它就这样发生了。 我现在对Solana的想法就是：希望能有一些外溢流动性。可如果这条逻辑不成立呢？我承认我可能有持仓偏见，但看看Pump的手续费：他们刚刚只有一天70万美元的手续费，这是自8月16日以来最低的一天，确实很惊人。我认为竞争会让所有东西变得更好，但我也慢慢接受了：Robinhood Chain就按现在的方式继续发展，完全说得通。 因此，我减掉了三分之一的Pump仓位。前几天我大幅加仓了Z——大约在875美元附近（原字幕数字有重复且不清，按上下文理解为约875美元）。我们看了Messi Agent Chud的视频，他的观点是“不要逆着潮流走”。现在我也觉得，不要逆着潮流走：大家想要股票迷因。我前几天跟AJC说过，股票迷因的北极星，是链上叙事里最有想象空间的一个。 NFT时期，最理想的买家可能是某种半富裕的艺术收藏家，会进场买币；比如Adam Weinstein这样的买家可能会进来买一些。到了AI季，理想买家可能是富裕的AI投资人，或者某个OpenAI的第四层级员工，会上链买币或发行代币。而股票这波，理想的推动者是上市公司的CEO亲自为它背书。 ## [12:09] 每位CEO都是证券推销员？ · YouTube **Threadguy（主持人）：** 每一家上市公司的CEO，工作就是尽可能把自家股价推高。这就是他们最重要的工作。所以只要出现某种新东西，比如把AI加进产品体系，只要它能让股价上涨，大家都会抢着做。 AMC的CEO和Vlad围绕代币化股票来回交锋，链上交易量随之上升，股票交易量也被带起来。现在AMC盘前涨了4%，而且原本可能涨得更多。全世界上市公司的CEO都在看这件事，心想：“等等，如果我在Robinhood Chain上试试RWA，会不会推高我的股价？”只要有一个人发现答案是肯定的，你觉得其他人会怎么做？大家都看到了FAFARMY那件事，我敢保证他们看到了；现在所有人也都盯着AMC这件事。我不知道为什么事情不会照这个方向发展，也不知道为什么更多CEO不会看了以后说：“好，我们现在就这么做，这就是我们的策略，我们要当第一个。”好，接下来看看AMC CEO Adam Aron。 ## [13:35] Adam Aron与Vlad · YouTube **Threadguy（主持人）：** AMC CEO Adam Aron发文说：“我不是Robinhood的支持者，这点我再说一次。Robinhood似乎正在推动一项代币化现实世界资产的计划，其中包括AMC Entertainment以及据称另外190家公司的股票代币。这些代币没有按美国证券法注册。我认为这种做法令人鄙夷、愤怒、恶心、不可原谅、卑劣。它怎么可能合法？我们与这件事毫无关系，也绝不认可。我们会立即让外部证券法律顾问调查。” 他还引用了相关法律声明，大意是：“股票代币没有根据美国证券法注册，不得在美国境内，或向美国人士及其账户/利益提供、出售或交付。其他司法辖区也存在限制，包括但不限于加拿大、英国和瑞士。发行方Prominent Assets in Jersey Limited是在泽西岛注册的私人有限公司，注册地址在当地，注册编号为162428。股票代币没有、也不会根据经修订的1933年《美国证券法》注册，也不会向美国任何州或其他司法辖区的证券监管机构注册。股票代币不得在美国境内，或为美国人士的账户或利益而提供、出售或交付；只有在美国境外，且受让人不是美国人士时，才可能交付。” 这段法律声明我觉得相当于一大堆法律套话。Vlad Tenev回了一句：“你担心的到底是什么？”随后他又补充说，这个问题确实值得认真讨论，而不只是甩一段法律文字。我觉得Vlad回得挺有内容的——当然，先抱歉，我知道这样说很像个彻头彻尾的“turbochud”。他说：“你问我担心什么？这些担忧几乎是根本性的。” Vlad接着写道：“美国证券法存在是为了保护投资者，而且有充分理由。我们每年花数百万、数千万美元遵守美国证券法。Robinhood作为一家美国公司，怎么能在远离美国3,000英里的泽西岛设立业务，再以某种方式销售一种看起来像AMC的证券，却不遵守美国证券法？这令人震惊，也令人羞耻。 “我们过去发行股票来增强资产负债表，这对公司的成功至关重要。你们正在建立某种虚假的合成股权市场，它把股票代币的所有权与公司自行控制融资活动的能力切割开来。持有股份会让股东获得各种权利，包括投票权。你们的股票代币看起来像某种股票所有权，但尽管披露文件另有说明，它们并不代表真正的所有权，还会剥夺投资者的权利。” 他把这称为泽西岛上正在建立的“准虚假市场”。我一开始还以为他说的是新泽西州，没想到是英吉利海峡里的泽西岛。泽西岛是一个位于英吉利海峡、实行自治的英国王室属地。这里有1400万美元？字幕里紧接着说“10万人”，大概是在说人口约10万。太有意思了，这枚代币的持有人数量比整个地方的人口还多。 Vlad继续说：“你们在泽西岛建立的准虚假市场，会加剧公众对整个金融市场的不信任。人们本来就不信任金融机构，这样做可能让情况变得更糟。这些只是我对你们做法的一部分担忧。我在此呼吁你和Robinhood自愿停止并协助终止AMC股票代币的交易。如果你们不这么做，我们已经要求高薪聘请的证券法律顾问研究能否强制你们停止。” “你觉得谁的法律团队更强？市值20亿美元的AMC，还是市值1,500亿美元的Robinhood？你觉得谁的法律团队更强？我也想知道，SEC怎么可能支持你们公然无视美国证券法的行为。放心，我们会去问他们。” （此处泽西岛人口前的数字在字幕中听写为“14 M”，语义不确定；后续原文明确提到人口为100,000。） ## [17:35] 回到市场与股票迷因 · YouTube **Threadguy（主持人）：** 可以想象，之后AMC股价在图表上直接垂直拉升，盘中高点是153美元。Vlad当时还没有回应。他还没回。AMC CEO很生气，因为他希望完全掌控股票、股东权利等等；而Robinhood发行的东西，像是把AMC债务包装成股票，他没有控制权，也没有选择加入，而且他很讨厌这种机制。 我并不完全清楚这个机制怎么运作，更不知道什么合法、什么不合法。不过我能想象的是，Vlad Tenev应该知道什么合法、什么不合法，也很可能已经把这件事深入研究过。因此我猜接下来一个小时左右，Vlad会给出更清楚的回应，解释具体是怎么回事、为什么能这么做，以及这究竟是好事还是坏事。 但我不是来推测证券法的。我是来聊有趣、好玩的链上游戏的。说到这个，你看这个排行榜。说真的，这是我见过最疯狂的排行榜之一。 ## [18:48] Frank如何把1,500美元变成85万美元 · YouTube **Threadguy（主持人）：** 首先看Frank的盈亏：现在大约是84.6万美元，平均买入市值13.5万美元，投入资金1,491美元。老实说，这是我这辈子见过最疯狂的交易之一，我看过不少很离谱的交易，但这绝对算其中之一。 这个榜单上第三高的盈亏是Rasmer，24小时赚了74.9万美元，平均买入市值480万美元，投入4.9万美元。还有一个我特别关心的，是我兄弟Mac这笔：DGOs，平均买入市值1,900万美元，投入11.4万美元，目前盈亏35.1万美元。 他现在的职业是Counterparty Inc.的联合创始人兼联席CEO。大家想看Malcolm直播吗？我想让Malcolm来直播已经想了好多年了。顺便说，他是我的联合创始人、CEO，也是室友。他就是不肯来。 股票市场50秒后开盘。照常，股票交易由Phantom提供支持。这里你们看到的就是这个功能：不管是股票、币，还是任何想交易、买、卖、翻仓的东西，只要能交易，你就能在Phantom Wallet里交易。 好，今天是9月4日星期五，股市正式……行，开始吧。去他的。我们只有一个小时。AMC、AMC、AMC……AMC涨了2%，开盘就往下砸，也在开盘往下砸。我还在做表情包。AMC开盘下跌。Robinhood呢？Robinhood呢？它跌了1.5%。谁在乎就业数据？谁他妈在乎就业数据？Rasmer在卖AMC。看看，看看，看看。我涨太多了。他还持有呢，伙计，他在这枚币上还有100万美元。他卖了多少？先卖了2.5万美元，又卖了2.5万美元，但他现在仍然在这枚币上压着100万美元。太疯狂了。 Robinhood报122美元。看看主要指数：道指涨1.6%；大型股指数大致持平；IGB跌1%；“Sock”涨3%；生物科技ETF IBB跌1%；纳指100基本持平；SPY跌0.12%。Cosby昨天交易时段涨了1.6%，纳斯达克100涨2%。光子ETF涨0.3%，新云ETF涨1%。道指持平，跌0.1%。Bitcoin是79,400美元。 我们刚才有点被市场打了个措手不及。我觉得主要原因是降息概率变化——我刚才还在做这笔交易，降息概率从60%降到了49%，没有变化。昨天的Bitcoin ETF资金流入，哇，有7.3亿美元。这是很长一段时间以来的最高水平。接下来，SOL大约245美元，HYPE是85美元，昨天一度到88美元，恭喜Rectal Gizzy。Lighter是45美元，曾到18美元。Pump在42.15附近，看起来还行。Purr跌了8%，白银跌2%，SOL跌2%，Stretch持平。30年期收益率跌了0.3%；10年期涨0.1%，两年期涨1%；VIX跌2%，黄金跌1.25%。 Zcash在976美元左右，刚刚创下一个基本上可以算作历史高点的价格，之前高点是1,029美元。我在890美元左右建了相当重的仓位。至于石油，两种油价都在跌……（下一时间块继续列举行情。） ## [22:50] 交易员、牛市与风险偏好 · YouTube **Threadguy（主持人）：** Brent原油跌1.6%，到96.2美元；WTI跌1.18美元，到90美元。国防股全线下跌，跌幅最大的是Palantir，跌2%。IGV也跌了。半导体和大型AI股里，SanDisk领涨4%；“Serious”涨3%；SK Hynix昨晚涨3%；Firefly Aerospace涨3%；AS也涨3%。SpaceX大概也是上涨的吧。Oracle涨2%，Micron涨2%。这些股票好像都不怎么动了。SK Hynix ADR涨2.25%，AMD涨2%，Nvidia涨1.6%，Rocket Lab涨1%，Intel涨2%。Amazon持平，“Shaw”持平，“Rob Strategy”持平，SpaceX持平。总体看SpaceX表现还不错，真的挺好。Broadcom持平，Apple跌0.3%，Google跌0.3%，Meta持平，Lum涨1%，Microsoft跌1%。 还有什么值得关注？Tesla跌5%。这些图表都被砸得一塌糊涂。Tesla这张图实在太难看了。Adobe跌7%。现在跌得最多的是Lululemon，跌了17%，这是Michael Burry最大的持仓（原字幕称“Michael Bur”，名字及持仓关系不确定）。消费和SaaS板块里，AMC反而是涨幅最大的，涨了4%，这很离谱。“Stub”涨3%，“Neb”涨2%；Uber持平；“I”跌1%；Eli Lilly跌1%；Hims跌1%；Nike又跌1%。Reddit涨1.5%，Ferrari跌2%，Robinhood跌3.5%，MSTR跌4.5%，Coinbase跌4%，Circle跌6%，BMNR跌6%，Lululemon跌17%。 山寨币里涨幅最大的是Lighter，涨3%；Zcash回撤了不少；VV涨1%。跌得最多的是GTO，跌8%；Mona跌7%；Jupiter跌7%；ORB跌6%；Dogecoin跌4%。Cerebrus涨4%，San涨5%。 这件事其实值得一提。虽然大家可能已经听AI听烦了，但OpenAI刚发布了一个新视频，展示一个新模型，现在大家都在炒这个。有人说这是有史以来最好的产品发布视频。我也不知道，我们看看。 **产品演示中的用户：** 在这里画一个黄色圆圈。你能给我画一个小小的黄色圆圈吗？ **产品演示中的AI：** 好了。 **产品演示中的用户：** 好，把它做成火箭飞船的舷窗。我喜欢这个，不过能不能再详细得多？ **产品演示中的AI：** 你的黄色圆圈现在变成火箭上的一扇舷窗了。 **产品演示中的用户：** 太棒了。现在把它做成Blender里的3D模型。 **产品演示中的AI：** 正在打开Blender。 **产品演示中的用户：** 哇。我们来做一份下一季零售商雨衣产品的演示文稿。要显得很高级，也要色彩丰富、有趣。 **产品演示中的AI：** 好，我可以帮你。 **产品演示中的用户：** 你能去eBay帮我把几年前在跳蚤市场买的这张桌子挂出来吗？它是张很特别的橙色桌子。 **产品演示中的AI：** 可以。 **产品演示中的用户：** 太好了。现在做一个3D游戏：我用方向键四处移动，把小行星扣进篮筐，再用空格键加速。 **产品演示中的AI：** 好，我正在制作这个游戏。 **产品演示中的用户：** 我有点饿了。你能从我上周点过的那家店帮我点牛肉饭吗？ **产品演示中的AI：** 我来看看怎么下单。 **产品演示中的用户：** 我们律所需要一份许可协议模板。你能先生成一份草稿，让律所律师审阅吗？ **产品演示中的AI：** 当然。顺便，我今天下午想打网球，你能帮我在Lower Haight附近找个球场吗？ **产品演示中的AI：** 我来看看能不能找到。 **产品演示中的用户：** 你能把我下载文件夹里的那张照片也放进商品信息吗？桌子上有一道小凹痕，照片也存在下载文件夹里。 **Threadguy（主持人）：** Adam Aron会说：“哦，可我已经会用Blender了，也能用手机叫Uber Eats。”这家伙真是……（原字幕屏蔽脏话。） **产品演示中的用户：** 下载文件夹里的照片。能不能在描述里注明桌子只有一点点损坏？ **Threadguy（主持人）：** Adam Aron会说：“我宁愿自己手动在eBay上发布。”你就把免责条款拿出来，把它改成…… **Threadguy（模仿演示中的AI）：** Adam Aron会说：“我会把法律文件自己重写一下，让它更有利于出租方。” **产品演示中的AI：** 好，我已经收紧条款，让出租方的责任范围更窄了。 （原字幕此处“lessor/lenser”听写不稳定，按法律语境暂译为“出租方”。） ## [26:51] 交易、AI产品演示与利率争论 · YouTube **产品演示中的AI：** 好，我把条款收紧了，现在出租方承担的责任范围更窄。 **Threadguy（主持人）：** Adam Aron会说：“我更喜欢听自己的声音。” **产品演示中的AI：** 已封顶。 **产品演示中的用户：** 看起来不错，谢谢。 **Threadguy（主持人）：** Adam Aron会说：“我想要的是叉子，不是筷子。” **产品演示中的用户：** 能把背景颜色调成和雨衣搭配的颜色吗？哦，我喜欢。我的预约又怎么样了？ **Threadguy（主持人）：** Adam Aron会说：“70年代游戏厅里的游戏都比这个好。” **产品演示中的AI：** 我找到一个下午5点开放的球场。 **产品演示中的用户：** 好，订下来。 **产品演示中的用户：** 现在帮我做一个文件，我要发给3D打印机。 **产品演示中的AI：** 我开始帮你制作STL文件。 **Threadguy（主持人）：** Adam Aron会说：“3D打印机都被高估了。” **产品演示中的用户：** 把这枚火箭的文件也做出来。 **Threadguy（主持人）：** 哇。Adam Aron会说：“我更喜欢Anthropic。”Adam还会说：“我连手动自慰都不敢。”天啊。总之，这是GPT-6 Astra，据说是最新、最强、最离谱的东西。说它是AGI。我现在都不知道AGI到底是什么意思了，但老实说，这是我这辈子看过最酷的产品发布视频之一。显然，是发布视频。 顺便说，特朗普刚刚评论了利率。我们刚才是不是往下走了？就业数据刚公布，表现很好。这就是我们下跌的原因，数据很好。我不太在乎宏观，但我想稍微说几句。就业数据非常好，除了我的预测外，其他预测都被大幅超过，甚至高出两三倍。8月新增就业16.2万人。 **Threadguy（主持人转述特朗普发文）：** “降低利率，因为美国的信用状况比不久前强得多。强大的国家意味着较低的利率，信用评级更好，很简单。我们应该拥有全世界最低的利率，就像过去那样。如果美国不再允许他们保持巨额顺差，我们可以立即阻止；他们就不会再被视为金融精英了。” **Threadguy（主持人）：** “他们”是谁？他刚刚说“他们”，到底指谁？“降低利率，否则我就停止和那些与我们存在贸易逆差的国家做生意。”这话真奇怪，听起来像是在威胁。真是奇怪的说法，听得我觉得要加息了。他又说：“降低利率，否则我就不和那些与我们存在贸易逆差的国家交易。”这算是在威胁打仗吗？战争也要这么威胁吗？“如果你们不降息，我们就停止和加拿大做生意，因为我们跟他们有贸易逆差。” **Threadguy（主持人转述特朗普发文）：** “美国最高法院在一项荒谬、代价高昂的关税裁决中，明确承认总统有绝对权力这样做。这比关税更好。美联储理事会应该在新的优秀领导人带领下变聪明一点。做一回爱国者吧。高利率让美国处于极不公平的劣势，我不会允许这种情况发生。——美国总统唐纳德·J·特朗普。” **Threadguy（主持人）：** 好，这对预测市场的概率有什么影响？没有变化。这个指标跌了，那个指标涨了。现在又回到50%。我押了利率不变，因为我认为财政部的计划很大程度上取决于利率不能再升高。如果利率上升——虽然链上市场可能不管这些——财政部的策略就会出问题。这个策略大致是先交易短期债券，等收益率下降后再换成长久期债券；如果收益率不降，这套安排就会崩掉，债务问题会进一步失控，甚至比现在更严重。 而且他和Bessent（原字幕听写为“Wars”，按上下文推测）关系很好。两人一起下飞机以后，我就觉得他不可能加息。不过某个时候还是得做对市场有利的事。顺便说，这种危机每个月都会来一次：10月、12月，然后1月。真是够难受的。 ## [30:21] Vlad坚持立场 · YouTube **Threadguy（主持人）：** 我觉得我们现在基本上正处在……（原句未完，随后注意到Vlad发了新推文。）不可能，不可能，不可能。他发什么了？天啊，他发了什么？谢谢，谢谢，谢谢。我的天，太厉害了。简直是平地起惊雷。天啊，真是GOAT级别的操作。而且他还在特朗普的核心圈子里。金色牛市，太棒了。看看这个，伙计！Brian Armstrong在哪儿？ “我们支持股票代币。”这态度太疯狂了。金色牛市，兄弟。我甚至不担心Bitcoin价格了。他就是在坚持自己的立场。这个收尾太好了，真的太适合结束直播了。Brian大概会写一篇长文来替它辩护。有人说“把你的蛋蛋放桌上”——说得对。女士们、先生们，这个结尾太棒了。 这太疯狂了。我得赶紧走，我有个硬性安排，今天也是我父母两个人的生日，我得去。朋友们，前面还有一段很长的路。一个热点接着一个热点，还会有一波又一波的机会。如果你刚来这里，我每天美国东部时间早上8:30直播。我爱你们，谢谢你们，我相信你们。让我们好好干，去赚几百万美元吧。我要下播了。周一见，也可能是周二。我爱你们，拜拜。